策略：资金透视：私募证券基金备案回暖
　　近期市场在4000点附近震荡，但私募证券资金备案数量回升，上周私募证券基金备案数量时隔3个月再度回到300支以上，仍处于回升趋势中。考虑到上周交易型资金情绪相对平淡，配置型外资净流入规模收窄，除私募外其余资金观望态势偏浓，增量资金风格或对市场结构产生一定影响，目前中证1000增强、全市场选股仍是量化产品的主流，或对小盘股构成支撑。
　　风险提示：1）估算持仓模型失效；2）数据统计口径有误。
　　研报发布日期：2025-11-18
　　研究员
　　何康SAC:S0570520080004 SFC:BRB318
　　王伟光SAC:S0570523040001