行情回顾与后市展望
　　1.1行情回顾：
　　11月17日，万得全A缩量下跌，开盘震荡回落，尾盘有所修复，收跌0.15%；沪深300、上证50、中证500收盘分别下跌0.65%、0.87%、0.00%，中证1000收盘上涨0.27%，中小盘股表现更优。期货方面，期货表现强于现货，IF、IH主力合约分别收跌0.41%、0.70%，IC、IM主力合约分别收涨0.08%、0.30%（按收盘价计算）。
　　1.2后市展望：
　　外围市场方面，越来越多的美联储决策者暗示对进一步放松政策持谨慎态度，12月降息概率有所下滑。国内方面，10月经济数据出炉，供需两端同时走弱，10月社零总额同增2.9%，10月规模以上工业增加值同增4.9%，二者降幅均有所收窄且均创下2024年9月以来新低，投资端继续萎缩，1-10月固定资产投资累积同降1.7%，降幅较上月扩大1.2个百分点，制造业、基建同比增速进一步收窄，房地产投资降幅进一步扩大。整体来看，国内经济数据边际压力进一步加大，有待政策提振。流动性方面，两融余额持续高位运行，给指数带来支撑，但成交额缩量至2万亿以下，近期始终在2万亿元左右徘徊，观察后续能否向上突破。总体而言，随着外部环境上中美贸易关系的再度趋缓，叠加十五五规划为市场注入新一轮政策预期，股指中长线向上的趋势不改。但短期而言，由于近期政策预期有所转弱，且技术面上也处于上证4000点的关键压力位附近，预计短期指数或维持震荡运行。市场风格上，近期以哑铃策略为主，沪深300与中证500均衡配置