全行业：本周上证指数下跌0.18%，深证成指下跌1.40%，沪深300指数下跌1.08%，申万电子版块下降4.77%，电子行业在全行业中的涨跌幅排名为30/31。板块个股涨幅前五名分别为：神工股份、百邦科技、胜利精密、联动科技、奥尼科技；跌幅前五名分别为：京泉华、天承科技、康强电子、统联精密、三环集团。
　　电子行业：电子行业整体呈现震荡分化的格局，板块表现冷热不均。从申万二级行业数据来看，各板块涨跌互现。其中，其他电子Ⅱ板块本周下跌-2.29%，但在多数板块普跌的背景下相对抗跌；其下申万三级行业中其他电子Ⅲ同样下跌-2.29%，走势基本一致。元件板块下跌-9.25%，为本周表现最弱的方向，细分来看，印制电路板下跌-1.97%，被动元件大幅下跌-7.92%，分化明显。半导体板块整体下跌-3.97%，但内部结构差异较大，其中半导体设备子板块跌幅仅-0.43%，表现相对突出，分立器件下跌-4.17%，而模拟芯片设计与集成电路封测分别下跌-2.26%与-4.97%，半导体材料下跌-1.56%，整体受结构性拖累。光学光电子板块微跌-1.25%，其中LED下跌-1.94%，光学元件下跌-4.46%，但面板逆势上涨+0.69%，板块整体仍显弱势但内部表现分化。消费电子板块下跌-6.18%，延续调整态势，其中品牌消费电子下跌-3.26%，消费电子零部件及组装下跌-4.64%，对板块形成主要拖累。电子化学品Ⅱ板块下跌-2.44%，电子化学品Ⅲ子板块同幅下跌-2.44%，材料端表现平淡。总体来看，本周电子行业涨跌分化明显，面板等个别方向表现较为亮眼，但元件、消费电子与部分半导体细分领域仍承压，行业整体呈现结构性调整态势。
　　行业要闻
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　　◆鼎佳精密：2025年第三季度权益分派实施公告
　　◆乾照光电：关于公司高级管理人员股份减持计划完成的公告
　　◆长光华芯：股东及董事减持股份结果公告
　　投资建议：我们认为，中芯国际2025Q3业绩报告释放国内消费电子为代表的模拟IC、MPU等成熟制程芯片国产替代放量，叠加汽车电子补库存驱动的结构性高景气。2025Q3中，消费电子终端应用晶圆收入同比增长12.71%、环比增长14.86%，工业与汽车终端应用晶圆收入更是连续两个季度高增，2025Q3同比大增66.65%、环比增长21.81%，对应的正是本土模拟、电源管理、MCU/MPU、车规芯片等需求的集中释放。另外，在消费电子客户由中低端向中高端渗透、产品价值量抬升的带动下，中芯国际凭借12英寸占比提升、ASP上行和95%以上的高产能利用率，正在成为国内消费电子与汽车电子国产替代的关键承接平台。相关公司：中芯国际、兆易创新、纳芯微、汇顶科技等
　　风险提示：1、半导体周期风险：半导体行业属于重资产行业，行业扩产资本投入较大，设备折旧、产能利用率波动导致公司利润承压；2、下游需求不及预期：智能手机、消费电子等领域需求增长不及预期；3、国产替代进度不及预期：存量市场博弈下，国内厂商市场份额是核心增长点，国产替代进度或不及预期