核心观点：本周沪指围绕4000点反复震荡，成长板块调整较多，消费风格有所反弹。当前处于三季报披露过后业绩与政策真空期，市场受风偏影响较大，波动环境下AH均表现“高切低”特征。美国政府停摆结束提振市场情绪，道指与标普微涨，但政府停摆造成的经济数据缺失，叠加多位联储官员释放鹰派信号，美联储12月降息的分歧加大，降息概率大幅下滑，纳指有所调整，关注后续经济数据发布。绝对收益低风险组合，本年回报3.60%，最大回撤-2.20%。绝对收益中高风险组合，本年回报22.43%，最大回撤-8.25%。相对收益组合，本年回报32.12%，最大回撤-25.25%。
　　全球主要市场近期表现：本周沪指围绕4000点反复震荡，成长板块调整较多，消费风格有所反弹。当前处于三季报披露过后业绩与政策真空期，市场受风偏影响较大，波动环境下AH均表现“高切低”特征。美国政府停摆结束提振市场情绪，道指与标普微涨，但政府停摆造成的经济数据缺失，叠加多位联储官员释放鹰派信号，美联储12月降息的分歧加大，降息概率大幅下滑，纳指有所调整，关注后续经济数据发布。
　　全球多资产配置绝对收益@低风险：本周回报0.16%，本月回报-0.06%，本年回报3.60%，年化收益率4.82%，Alpha3.18%，Sharpe138.52%，最大回撤-2.20%；1年持有期:产品组合中位数4.98%,正收益占比100.00%，基准组合中位数5.18%，正收益占比98.78%。
　　全球多资产配置绝对收益@中高风险：本周回报0.11%，本月回报-0.79%，本年回报22.43%，年化收益率14.79%，Alpha12.87%，Sharpe197.82%，最大回撤-8.25%；1年持有期:产品组合中位数13.45%,正收益占比99.64%，基准组合中位数3.20%，正收益占比54.41%。
　　A股行业和风格轮动@相对收益：本周回报-1.44%，本月回报0.28%，本年回报32.12%，年化收益率28.58%，Alpha19.24%，Sharpe130.78%，最大回撤-25.25%；1年持有期:产品组合中位数25.56%,正收益占比86.50%，基准组合中位数5.54%，正收益占比56.61%。
　　风险提示：大类资产配置虽然能够有效分散风险，但在某些市场环境下或策略设计中也存在一些潜在的危险和局限性，包括但不限于：高相关性导致风险分散效果降低，市场环境变化可能导致模型失效，资产选择的局限性。投资者需要根据市场环境和自身的风险偏好，灵活调整策略，并警惕模型失效的风险。