PX周度海外调油需求提振PX短期走势，但驱动有限
　　成本：近期原油市场消息面多空交织，但交易的主要逻辑不变。受美国政府停摆结束、欧美对俄持续制裁使得欧美成品油整体偏强，以及乌克兰无人机频繁袭击俄罗斯炼油设施，引发市场对原油供应的担忧，近期油价重心支撑偏强。不过原油供需格局依然偏弱，OPEC+持续增产压力下，且EIA周报显示美国原油产量超预期以及美原油超预期累库，油价反弹空间受限，短期布油或在60-66美元/桶区间运行，关注欧美对俄罗斯实质性制裁情况、俄乌地缘动态以及美国在加勒比地区的地缘风险。
　　供需：11月亚洲及国内PX装置检修不多，下游PTA装置检修仍集中，PX供需预期偏弱。
　　供应端，亚洲及国内PX开工有所回落，国内PX负荷至86.8%（-3%），亚洲PX负荷至78.5%（-1.7%）。国内方面，中化泉州装置因前道影响而停车，提前检修。不过国内MX供应仍旧宽松，工厂依靠MX补充PX开工，总开工依旧维持在较高水平。海外装置方面，部分工厂歧化以及重整端降负，但当前同样依靠MX补足PX开工。本周NSRP炼厂端检修，预计维持两周左右。
　　需求端，能投100万吨按计划停车，中泰120万吨提负至9成，PTA负荷调整至75.7%（-0.7%）。
　　估值：中性偏高。短期海外调油需求带动，以及中期PX供需预期较好，PXN继续修复。PXN自前一周的244美元/吨修复至255美元/吨附近。
　　观点：近期亚洲及国内PX负荷有所下降，因中化泉州PX装置受前道装置意外影响检修有所提前，不过因国内MX供应宽松，部分工厂依靠MX补充PX开工，PX供应依旧维持在偏高水平；需求端来看，短期PTA负荷维持，且在聚酯产品低库存下预计负荷在11-12月仍可维持相对高位，短期PX需求端仍存支撑。近期市场在印度BIS认证取消以及亚美芳烃套利启动等利好提振下PX走势偏强，不过PX现货市场买气一般，12/1现货月差自上周+1的弱Back结构转为-4的C结构，12月现货浮动价同样走弱至-5/-2区间。且在油价整体支撑偏弱以及产业链终端需求逐步转弱，预计PX反弹持续性不足，上方空间有限。
　　策略：
　　1.单边：PX关注6800以上压力，高位震荡对待。
　　2.套利：月差暂观望。