核心观点
　　【市场回顾】
　　周一，A股震荡回落，截至收盘，上证指数收跌0.46%，报3972.03点，深证成指跌0.11%，创业板指跌0.20%。沪深两市A股成交额约1.91万亿元人民币，超2500股下跌。申万行业方面，计算机、国防军工行业领涨，医药生物行业领跌；概念板块方面，兵装重组概念、MLOps概念涨幅居前。港股方面，香港恒生指数收盘跌0.71%，恒生科技指数跌0.96%。美国三大股指全线下跌，道指跌1.18%，标普500指数跌0.92%，纳指跌0.84%。欧洲股市全线下跌，亚太股市涨跌不一。
　　【重要新闻】
　　【财政收入回暖，印花税收入保持高增速】11月17日，财政部公布的2025年1—10月财政收支情况显示，前10个月全国一般公共预算收入增幅稳步回升，财政支出增幅放缓，但民生相关支出依然维持较高增幅。10月份，全国一般公共预算收入增幅继续提高，税收收入延续较快增长。今年前10个月，全国一般公共预算收入增幅回升，主要是税收收入持续较快增长。从主要税种看，前10个月国内增值税、国内消费税、企业所得税、个人所得税分别增长4%、2.4%、1.9%、11.5%，增幅比前9个月分别提高0.4个、0.2个、1.1个、1.8个百分点。随着今年市场信心修复，A股成交额显著增长，收入表现基本跟随A股成交额走势的证券交易印花税亦持续保持高增速。前10个月，证券交易印花税1629亿元，同比增长88.1%。
　　研报精选
　　SW电子基金重仓比例创新高，存储关注度提升
　　保持合理的利率比价关系