行业消息
　　11月14日（周五），洲际交易所（ICE）油菜籽期货收跌，因美国农业部供需报告后芝加哥豆类期货走弱，但油菜籽周线上涨。1月油菜籽期货合约收跌3.40加元，结算价报每吨647.50加元，但周线上涨1.2%。
　　菜粕观点总结
　　USDA将2025/26年度美豆单产预估从9月的每英亩53.5蒲式耳下调至53.0蒲式耳，总产量预计为42.53亿蒲式耳，低于9月预测的43.01亿蒲式耳。不过，美豆出口意外下调，且分析师表示，许多交易者期待美豆单产预估会更低，故而在报告发布后引发抛售。国内方面，中加贸易谈判仍未能就油菜籽关税问题取得突破，近月加菜籽和菜粕进口仍将受限，且现阶段沿海油厂菜籽消耗殆尽，油厂基本处于停机状态，供应端压力较小。不过，随着温度下滑，水产养殖需求转弱，菜粕刚需下滑。同时，大豆供应相对充裕，且豆粕替代优势良好，削弱菜粕需求预期。菜粕市场处于供需双弱局面。盘面来看，美豆下挫对国内粕类有所拖累，今日菜粕减仓下跌。后期关注中加贸易政策能否迎来突破。
　　菜油观点总结
　　加拿大谷物委员会（Canadian Grain Commission）发布的数据显示，自2025年8月1日至2025年11月2日，加拿大油菜籽出口量为142.33万吨，较上一年度同期的309.97万吨减少54.1%。加菜籽出口明显下滑，给市场带来一定压力。不过，加拿大生物燃料生产激励计划，明确将菜籽油作为核心原料，政策端有所利好。且加拿大与巴基斯坦发表联合声明称，双方已达成协议，将推动加拿大油菜籽出口至巴基斯坦。这一消息为加拿大油菜籽提供了一定的支持。国内方面，中加贸易谈判仍未能就油菜籽关税问题达成相关协议。近月进口菜籽供应结构性收紧，现阶段油厂菜籽消耗殆尽，油厂基本处于停机状态，菜油也将继续维持去库模式，对其价格形成支撑。不过，豆油供应充裕，且替代优势良好，使得菜油需求维持刚需为主。盘面来看，近来菜油期价低位反弹走强，短期波动加大，短线参与为主。