电气设备9617下跌10.54%，表现弱于大盘。核电跌7.06%，新能源汽车跌7.34%，风电跌7.41%，发电设备跌8.09%，电气设备跌10.54%，锂电池跌10.99%，光伏跌11.87%。涨幅前五为合纵科技、融捷股份、中光防雷、容百科技、电科院；跌幅前五为中能电气、摩恩电气、ST聆达、中利集团、奥特迅。
　　行业层面：人形机器人：智元远征A2创下吉尼斯世界纪录；Figure AI公司正式停产Figure 02人形机器人；Figure披露已参与3万辆宝马汽车生产；优必选2026年产能将达5000台；何小鹏首次提出人形机器人销量目标：2030年销量超过100万台。储能：黑龙江：发布《黑龙江省新型储能规模化建设专项实施方案（2025-2027年）》，提出了2027年黑龙江省新型储能装机达到600万千瓦（6GW）以上的发展目标，独立储能电站需功率≥50MW、时长≥4小时；内蒙古：鼓励绿电直连项目通过配置储能等方式提升自平衡、自调节能力；四川2026年电力市场交易方案：独立储能按每15分钟现货实时市场出清价结算，现货出清50-800元/MWh。电动车：高工锂电：缺货涨价信号显现，锂电上行周期开启；MG4半固态安芯版12月交付，续航530km仅9.98万起；小米汽车刷新纪录：20个月50万辆下线，2025年目标超40万辆；国轩高科标准电芯正式量产交付，将供应大众旗下多个平台；宁德时代下发22亿元设备订单；LG化学获美国动力电池客户正极材料大单，合同金额对应超60gwh；市场价格及周环比：钴：SMM电解钴39.65万/吨，+0.5%；百川金属钴41.00万/吨，+1.5%；镍：上海金属网12.00万/吨，0.0%；碳酸锂：SMM工业级8.99万/吨，+8.6%；SMM电池级9.23万/吨，+8.4%；电解液：SMM磷酸铁锂2.70万/吨，+4.9%；SMM三元动力2.88万/吨，+4.5%；前驱体：SMM四氧化三钴34.25万/吨，0.0%；三元523型10.55万/吨，0.0%；正极：SMM磷酸铁锂-动力3.90万/吨，+4.6%；三元811型16.60万/吨，+0.3%；三元622型15.10万/吨，+0.3%；负极：百川石油焦0.32万/吨，-0.3%；DMC碳酸二甲酯：电池级DMC 0.59万/吨，+5.4%；EC碳酸乙烯脂0.74万/吨，+60.9%；六氟磷酸锂：SMM15.70万/吨，+15.4%；百川16.70万/吨，+23.7%；电池：SMM方形-铁锂0.364元/wh，+0.3%；圆柱18650-2500mAh 4.64元/支，+2.2%；新能源：云南省首个“茶光互补”山地光伏项目并网；1.516~1.585元/ W！华能新疆2GW光伏基地EPC中标候选人公示；河北风光指标大调整：3.46GW取消、2.3GW +延期；沙特哈登2GW光伏电站项目全场组件安装完成；8.5GW！中广核新能源2026年度光伏逆变器框招；光伏海外市场版图开拓！上海电气签约塞拉利昂光伏项目。本周硅料53.00元/kg，环比0.00%；N型210R硅片1.30元/片，环比0.00%；N型210硅片1.60元/片，环比- 3.03%；双面Topcon182电池片0.29元/ W，环比- 1.67%；双面Topcon182组件0.70元/ W，环比0.00%；光伏玻璃3.2mm/2.0mm 19.75/12.80元/平，环比- 1.25%/-1.54%。风电：本周招标1.18GW：陆上1.18GW/海上0GW；本周开/中标均价：陆风1773.5元/KW，陆风(含塔筒)2228.1元/KW。本月招标：13.58GW，同比+0.36%：陆上2.3GW，同比+6.25%。25年招标113.66GW，同比+5.45%：陆上103.59GW/海上10.07GW，同比+5.04%/同比+10.18%。本月开标均价：陆风1555.5元/KW，陆风（含塔筒）1865.5元/KW。电网：国家能源局：2025年10月份全社会用电量同比增长10.4%。
　　公司层面：隆基绿能：董事长钟宝申以集中竞价交易方式累计增持公司股份613万股，占公司总股本的0.08%，累计增持金额约1亿元；亿纬锂能：亿纬动力香港拟将持有的参股公司SK新能源30%的股权与SKOn持有的亿纬集能49%的股权进行股权置换。置换后，亿纬动力持有亿纬集能股权为55.2%，亿纬动力香港持有亿纬集能44.8%股权，公司间接持有亿纬集能100%的股权；天合光能：近日分别与北美、欧洲、拉美三大区域的客户签订储能产品销售合同，总规模为2.66GWh；英联股份：子公司江苏英联复合集流体有限公司与某新能源科技有限公司签署了准固态半固态电池用的《复合铝箔战略采购合同》；大金重工：与欧洲能源企业Skyborn Renewables公司正式签署供货合同，将为德国海上风电项目Gennaker供应过渡段，合同总额合计13.39亿元；亚星锚链：拟投资不超过3亿元建设深远海大型浮体关键系泊装备和集成系统研发及产业化项目。
　　投资策略：储能：国内容量补偿电价逐步出台，大储需求超预期，供应紧张，明年预计60%+增长，美国大美丽法案后今年抢装超预期，叠加数据中心储能爆发，预计明后年有望超预期，欧洲、中东等新兴市场大储需求大爆发，持续高增长；欧洲户储去库完成，出货恢复，工商储需求开始爆发，新兴市场持续增长，我们预计全球储能装机明年50-60%增长，未来三年复合30-50%增长，继续强推大储，看好大储集成和储能电池龙头。锂电&固态：国内10月电动车销量171.5万辆，同环比+20%/+7%，累计+32%，全年预计增长30%，26年预计15%+增长，其中出口及商用车仍为主力；欧洲9国10月合计销量26.3万辆，同环比