核心观点
　　截至2025年11月14日，市场风格中，微盘股/大盘股、亏损股/绩优股、低价股/高价股分别处于2019年以来100%、94.29%、94.17%的分位数水平。在高频选股因子中，本周多空表现最好的是订单失衡类因子中的SOIR因子，多空收益1.89%；本月以来多空表现最好的是高频技术指标类因子中的ADTM因子，多空收益5.60%。在行为金融学因子中，本周多空表现最好的是筹码分布类因子中的kurtosis因子，多空收益0.40%；本月以来多空表现最好的是有限关注类因子中的ABNRETD因子，多空收益1.78%。
　　市场行情回顾
　　市场风格中，微盘股/大盘股、亏损股/绩优股、低价股/高价股分别处于2019年以来100%、94.29%、94.17%的分位数水平。
　　行业交易拥挤度
　　当周行业成交占比最高的三个行业分别为电子、电力设备及新能源和基础化工。TMT行业（电子、通信、计算机和传媒）当周行业成交额占两市总成交额的比例为27.98%。当周换手率最高的三个行业分别为消费者服务、纺织服装和基础化工。PB分位数最高的三个行业为商贸零售、计算机和综合。60分钟K线市值加权得分最高的三个行业为石油石化、煤炭和电力及公用事业。
　　高频因子效果跟踪
　　本周SOIR因子多空收益表现最好，周度多空1.89%，多头超额3.48%；本月ADTM因子多空收益表现最好，多空收益5.60%，多头超额5.49%；今年以来LSIIIiq因子多空收益表现最好，多空收益24.57%，多头超额39.93%；近一年MPC_s kew因子多空收益表现最好，多空收益30.10%。
　　行为金融学因子效果跟踪
　　本周kurtosis因子多空收益表现最好，多空收益0.40%，多头超额1.25%；本月ABNRETD因子多空收益表现最好，多空收益1.78%，多头超额2.09%。今年以来CPLR因子多空收益表现最好，多空收益22.20%，多头超额31.94%；近一年TURNAVG因子多空收益表现最好，多空收益31.26%。
　　风险提示
　　研究均基于历史数据，对未来投资不构成任何建议。文中的因子分析均是以历史数据进行计算和分析的，未来存在失效的可能性。市场的系统性风险、政策变动风险等市场不确定性均会对策略产生较大的影响。另外，本报告聚焦于因子的构建和效果，因此对市场及相关交易做了一些合理假设，但这样可能会导致基于模型所得出的结论并不能完全准确地刻画现实环境，在此可能会与未来真实的情况出现偏差。而且数据源通常存在极少量的缺失值，会略微增加模型的统计偏误