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>> 国泰君安期货-纸浆:震荡运行-251114
上传日期:   2025/11/14 大小:   646KB
格式:   pdf  共3页 来源:   国泰君安期货
评级:   -- 作者:   高琳琳
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【趋势强度】
  纸浆趋势强度:0
  注:趋势强度取值范围为【-2,2】区间整数。强弱程度分类如下:弱、偏弱、中性、偏强、强,-2表示最看空,2表示最看多。
  【行业新闻】
  截至本周四,本周期工作日进口浆主流品牌针叶浆现货含税均价5490元/吨,环比上期上涨1.2%;阔叶浆现货含税均价4313元/吨,环比上期上涨1.5%;本色浆现货含税均价5100元/吨,环比上期上涨0.4%;化机浆现货含税均价3700元/吨,环比上期持平。
  具体来看,针叶浆在期货市场资金推动下大幅上涨,并带动现货价格走高。阔叶浆价格也出现上涨,部分原因是原纸厂家进行采购,且市场流通货源减少,同时外盘价格维持高位形成支撑。供需层面,港口库存本周累库约10万吨,绝对值仍处高位;下游纸厂开工率未见明显提升,主要纸种的加工毛利率变动不大,终端需求改善有限,供需基本面未发生显著变动。
  本期纸浆价格波动原因:一是纸浆期货盘面在市场资金行为的推动下大幅上涨。但交投双方多为期现商,实际下游纸厂参与度不高,本轮上涨更多由金融及贸易环节驱动,而非完全基于实体需求的强劲支撑。二是阔叶浆外盘为国内现货提供了坚实的成本支撑。同时,现货市场流通货量减少,生活用纸厂家入市采购,推动了阔叶浆价格的上涨。三是港口库存累积,供应压力持续存在。下游原纸企业因利润微薄对高价原料接受度有限,采购谨慎,导致需求端未能提供有效支撑。(隆众资讯)
 
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