【重要资讯】
　　1．沐甜13日讯，据了解，11月3日中云勐滨糖厂顺利开榨，云南新增1家开榨糖厂。截至目前不完全统计，2025/26榨季云南开榨糖厂数已达4家，同比增加1家;开榨糖厂计划设计产能合计1.32万吨/日，同比增加0.97万吨/日。今日云南昆明新糖报价5660-5680元/吨，祥云新糖报价:5620元/吨，勐捧厂库报价5480元/吨，上允厂库报价5510元/吨。据了解，下周还有1家糖厂即将开榨。
　　2．法国农业部近日发布报告，将2025/26榨季甜菜产量预测下调至3370万吨，较此前预估的3420万吨减少50万吨。尽管种植面积减少，但产量仍比2024/25榨季高3.5%，较近五年平均水平高8.7%。
　　3．11月13日(周四)，印尼农业部长Andi Amran Sulaiman表示，该国计划到2026年实现白糖的自给自足这是加强该国食品安全，并重振一度繁荣的制糖业努力的一部分。Sulaiman在和农业部投资部长Rosan Perkasa Roeslani及Danantara首席执行官Rosan Perkasa Roeslani就种植园和行业下游计划举行会议后表示，明年我们将实现白糖的自给自足。这项计划将得到下游种植园、畜牧业和园艺(包括可可、腰果、椰子和甘蔗)价值371万亿印尼盾(222亿美元)的投资支持。
　　【逻辑分析】
　　国际方面，全球主产区增产仍在兑现。Datagro大幅下调全球糖过剩预期，主要下调了巴西和印度糖产预期。巴西由于最近制糖比出现明显下降，糖产可能不及之前预期，近期国际糖价有磨底迹象，短期震荡调整走势。ISMA11月4日首次发布2025/26榨季食糖产量的预估数据，该榨季食糖总产量预计为3435万吨，若计入预计用于生产乙醇的340万吨食糖，该榨季食糖净产量预计为3095万吨。印度中央政府已决定允许2025/26榨季出口食糖150万吨。
　　国内市场，短期国内糖厂陆续开榨，供应销售压力逐渐增加，基本面也偏弱，但是考虑国内收紧糖浆和预拌粉的进口，而前期点价成本也相对较高，国内糖生产成本也较高，对盘面价格有一定支撑，因此预计短期内郑糖价格区间震荡。中长期由于目前国外糖价仍偏低，后期点价糖成本偏低，预计对白糖价格仍有一定的利空拉动，但是预计空间相对有限。
　　【交易策略】
　　1.单边：国际糖价震荡调整行情。国内市场预计糖价偏震荡，建议区间操作对待，高卖低平。
　　2.套利：观望。
　　3.期权：观望。(刘倩楠投资咨询证号：Z0014425；以上观点仅供参考，不作为入市依据)