1、基本面: 
　　供给端来看，上周碳酸锂产量为21534吨，环比增长2.15%,高于历史同期平均水平。
　　需求端来看，上周磷酸铁锂样本企业库存为105719吨，环比增加0.70%,上周三元材料样本企业库存为19553吨，环比增加3.51%。
　　成本端来看，外购锂辉石精矿成本为82955元/吨，日环比增长0.66%,生产所得为-815元/吨，有所亏损；外购锂云母成本为86558元/吨，日环比增长0.54%,生产所得为-6476元/吨，有所亏损；回收端生产成本接近矿石端成本，排产积极性一般；盐湖端季度现金生产成本为31477元/吨，盐湖端成本显著低于矿石端，盈利空间充足，排产动力十足。
　　2、基差: 11月12日，电池级碳酸锂现货价为83300元/吨，01合约基差为-3280元/吨，现货贴水期货。偏空。
　　3、库存:冶炼厂库存为30715吨，环比减少4.16%,低于历史同期平均水平；下游库存为52008吨，环比减少2.40%,高于历史同期平均水平；其他库存为41230吨，环比减少1.88%,低于历史同期平均水平；总体库存为123953吨，环比减少2.67%,高于历史同期平均水平。中性。
　　4、盘面:盘面:MA20向上，01合约期价收于MA20上方。偏多。
　　5、主力持仓:主力持仓净空，空增。偏空。
　　6、预期:供给端，2025年10月碳酸锂产量为92260实物吨，预测下月产量为92080实物吨，环比减少0.19%,2025年10月碳酸锂进口量为22000实物吨，预测下月进口量为27000实物吨，环比增加22.73%。需求端，预计下月需求有所强化，库存或将有所去化。成本端，6%精矿CIF价格日度环比有所增长，低于历史同期平均水平，需求持续走强，碳酸锂2601:在85340-87820区间震荡.