行情回顾与后市展望
　　11月11日，焦炭、焦煤期货主力合约2601震荡下滑、跌幅较大，分别创10月23日和24日以来新低。
　　 1.1现货市场动态与技术面走势：
　　11月11日，焦炭、焦煤2601合约日线KDJ指标呈发散状下滑。焦炭2601合约日线MACD指标前一日死叉后绿柱明显放大；焦煤2601合约日线MACD指标明显死叉。
　　1.2后市展望：
　　消息面，近日国家发改委组织召开2025—2026年供暖季能源保供视频会议。会议要求，各地区、有关企业要切实把供暖季能源保供工作做实做细做到位。一是稳定能源生产供应。二是抓好能源中长期合同履约。进一步提高电煤中长期合同履约水平，重点保障好北方集中供暖地区特别是东北地区的用煤需求。三是全力做好高峰期能源保供。保持对存煤15天以下的电厂动态清零。四是重点保障民生采暖用能。五是提升低温雨雪冰冻等灾害应对水平。六是做好安全生产工作。
　　由于连续4周亏损，独立焦化企业焦炭产量明显下滑至3月下旬以来新低；尽管焦化厂和钢厂延续对焦炭去库，但近5周港口焦炭库存已有所翘头；10月25日以来蒙煤通关量大幅回升，截至11月8日10天移动平均数据较10月25日大增6.77万吨或59.8%；230家独立焦化厂炼焦煤库存已累至923.8万吨，较9月12日增171.8万吨或22.8%；而近期炼焦煤港口库存也有所翘头，11月7日至304.3万吨，较8月15日增48.8万吨或19.1%。
　　综合来看，焦炭、焦煤期货受煤炭保供影响回落幅度较大，尽管目前现货市场仍有支撑，但期货市场主力合约为1月交割合约，届时若无冷冬天气加持，再考虑到近期蒙煤通关量大增、独立焦化厂和港口炼焦煤库存的明显增长，煤炭库存累增后难免带来供大于求导致的跌价压力。预计后市焦炭、焦煤期货仍需消化消息面带来的较强利空因素，尝试逢高卖出保值或投资策略为主，需关注保供政策的执行情况，以及现货市场价格回落的节奏。