核心观点:
　　当周(20251103-1107)有色金属板块整体呈现震荡偏弱格局,受美元走强及美联储降息预期降温影响，宏观面支撑边际减弱。沪镍主力2512合约周度下跌0.95%，报收119440元/吨，延续“跟跌不跟涨”特征，价格承压于全球库存高企与终端需求疲软的双重压制。主力合约虽在周中短暂反弹，但成交与持仓结构显示市场多头动能不足，期现基差走强反映现货端挺价意愿增强，但难以扭转过剩格局。