核心观点:
　　本周(20251103-1107)沪锌市场呈现“现货震荡上行、期货高位企稳”的格局，最终周度微涨1.63%至22720元/吨。市场核心矛盾在于供应端矿紧预期与需求端“旺季不旺”的博弈，叠加宏观面美国经济数据强劲压制降息预期、国内出口窗口打开带来的库存去化预期，共同推动价格维持震荡平衡。
　　截至周末，国内现货升水修复、基差贴水收窄，显示现货情绪边际改善，但成交量持续萎缩反映资金观望情绪仍浓，短期市场或延续区间运行。