（1）基本面
　　价格：11月10日苯乙烯主力合约收跌0.03%，报6315元/吨，基差-10（-18元/吨）；纯苯主力合约收平，报5422元/吨。
　　成本：11月10日布油主力收盘59.8美元/桶（+0.3美元/桶），WTI原油主力合约收盘63.6美元/桶（+0.3美元/桶），华东纯苯现货报价5300元/吨（-15元/吨）。
　　苯乙烯港口库存17.9万吨（-1.4万吨），环比去库7.1%，苯乙烯小幅去库但库存仍偏高。纯苯港口库存12.1万吨（+3.6万吨），环比累库42.4%。
　　供应：苯乙烯开工率及供应环比小幅波动。目前，苯乙烯周产量33.3万吨（+1万吨），工厂产能利用率66.9%（+0.2%）。
　　需求：下游3S开工率整体需求回暖，EPS产能利用率53.9%（-8.3%），ABS产能利用率71.6%（-0.5%），PS产能利用率53.5%（+1.5%）。
　　（2）观点
　　纯苯：11月国内纯苯装置检修量约5万吨，12月预计增至9万吨，涉及中化泉州、上海石化、云南石化等大型装置，但部分山东地炼在配额问题解决后有望提升负荷，使整体国产减量有限。进口方面，韩国等外盘抛压仍重，11—12月进口量居高难下，国内供应整体偏宽松。下游需求虽有部分装置检修支撑，但终端恢复有限，库存维持中高水平。近期海外调油需求集中在甲苯与MTBE领域，乙苯调油尚未实质启动，国内工厂外卖乙苯经济性一般，缺乏动力。总体来看，纯苯仍处供强需弱格局，绝对估值虽低但缺乏基本面反转支撑。短期价格受化工板块整体回暖带动出现情绪性反弹，但持续性仍待验证。预计后市纯苯走势以震荡偏弱为主，需关注进口节奏变化及下游负荷回升节奏。
　　苯乙烯：苯乙烯装置检修进入集中期，11月检修量约17.5万吨，12月降至7万吨，主要涉及卫星石化、镇海炼化、恒力石化、浙石化、京博、新阳等企业，阶段性降负带来去库预期。下游方面，3S硬胶受家电采购季带动，需求略有回暖，但高库存压力犹存，贸易商此前低价备货的货源贬值10%-20%，行业资金面承压。其他下游环节中，己内酰胺装置负反馈启动、开工下降；苯酚开工回升，苯胺检修计划增多。总体来看，苯乙烯短期供需矛盾不大，利润维持中性区间，价格表现稳中偏强。当前市场情绪受化工ETF反弹提振，但基本面改善有限，阶段性行情仍以震荡整理为主。后续重点关注12月装置重启节奏及下游去库进展。