市场概况
　　新加坡纸货市场，高硫Nov/Dec月差-3.7至-4.4美金/吨，低硫Nov/Dec月差-0.9至-1.4美金/吨。
　　重要资讯
　　数据显示，由于季节性和计划外炼油厂停产导致燃料产量下降，俄罗斯10月份海运柴油和瓦斯油出口量较9月份下降4%，至约237万吨。俄罗斯最大的柴油出口港口普里莫尔斯克港的超低硫柴油出口量环比下降5.7%，至90.6万吨。
　　行情研判
　　托克继续大量低价购入高硫，高硫现货贴水持续下行。乌克兰对俄罗斯能源设施轰炸持续，但欧美制裁后高硫燃油近端出口物流仍较稳定。墨西哥10月高硫出口在Olmeca炼厂停运回归后回升至50万吨左右稳定水平。中东高硫出口随着发电需求消退有所回升。需求端，26年新一批原油配额预期于11月提前下发，燃油进料需求预期环比减弱。
　　低硫燃料油现货贴水受供应收紧影响小幅回升。Al-Zour炼厂渣油脱硫装置计划外停产叠加后续检修，短期内存在低硫供应缺口。Dangote炼厂预期于12月初轻度检修初级加工装置或带来低硫减产但12月末RFCC装置检修，预期低硫产出大幅回升。四季度主营调整部分低硫配额至成品油端，配额同比收紧，中石化和中石油低硫预期产量平稳维持，中海油配额紧张。船燃需求平稳无具体驱动。（以上观点仅供参考，不作为买卖依据）