纯碱周度观点——需求表现偏弱，成本支撑仍存
　　主要逻辑
　　1.供应
　　装置开工率85.67%（环比-1.23%），氨碱法90.89%（环比-0.20%），联碱法75.26%（-2.64%)；周产量74.69万吨（环比-1.07万吨），轻碱产量33.12万吨（-0.57万吨），重碱产量41.48万吨（-0.50万吨）。
　　2.需求
　　纯碱表需73.48万吨（-0.42万吨），轻碱表需28.42万吨（-3.68万吨），重碱表需44.97万吨（+3.36万吨）。
　　3.库存
　　纯碱企业库存171.24万吨（+2.24万吨），轻碱库存81.46万吨（+0.84万吨），重碱库存89.96万吨（+1.40万吨）。
　　4.核心逻辑
　　本周纯碱现货价格稳中调整，近期装置变化有限，预计纯碱供应窄幅波动，碱厂库存仍处于同期偏高位水平。需求端，下游逢低按需补库为主，部分浮法玻璃产线冷修，浮法及光伏玻璃日熔量之和环比下降，纯碱需求支撑表现偏弱。短期来看，纯碱供需仍维持偏弱态势，但煤炭价格上涨使得成本端支撑有所增强，期价或延续震荡偏弱运行，后续需关注原料端价格变化及新增产能投放情况。中长期而言新增产能投放格局下纯碱供需宽松压力仍存，可关注反弹做空机会。
　　策略建议
　　SA2601合约关注1160-1260元/吨运行区间。
　　风险提示
　　关注装置检修以及进出口情况。