原油
　　2025/11/11原油
　　【行情资讯】
　　INE主力原油期货收涨4.90元/桶，涨幅1.07%，报461.80元/桶；相关成品油主力期货高硫燃料油收涨1.00元/吨，涨幅0.04%，报2693.00元/吨；低硫燃料油收涨23.00元/吨，涨幅0.71%，报3280.00元/吨。
　　欧洲ARA周度数据出炉，汽油库存环比累库0.84百万桶至8.83百万桶，环比累库10.55%；柴油库存环比去库0.54百万桶至16.40百万桶，环比去库3.21%；燃料油库存环比累库0.90百万桶至6.73百万桶，环比累库15.34%；石脑油环比累库0.50百万桶至4.77百万桶，环比累库11.81%；航空煤油环比累库0.03百万桶至8.53百万桶，环比累库0.37%；总体成品油环比累库1.73百万桶至45.27百万桶，环比累库3.97%。
　　【策略观点】
　　我们认为尽管地缘溢价已经全部消散，OPEC虽做增产但量级极低，与此同时我们观测到OPEC供给仍未放量，因而油价短期仍然不宜过于看空。基于此我们维持对油价低多高抛的区间策略，但当前油价仍需测试OPEC的出口挺价意愿，建议短期观望为主，等待油价下跌时OPEC出口下滑做出验证。