核心观点:
　　当月(202510)玉米淀粉市场受原料端震荡与供需博弈影响，价格整体呈现先弱后稳、震荡筑底的态势。10月玉米现货的价格受到新粮集中上市的冲击先大幅下行，北港收购价跌至2070元/吨低点，月末随着东北惜售情绪的升温反弹至2120元/吨，玉米淀粉成本端的支撑从持续弱化转向边际增强，带动淀粉价格止跌企稳。
　　从供应面上来看，10月国内玉米淀粉企业受利润回升驱动，开工率持续回升，总产量随着开工率的提升同步增加，虽然截止10月29日全国玉米淀粉的库存较月初下降了0.97%，但年度同比仍然高出36.89%，历史高位库存与木薯淀粉的替代压力形成双重制约，叠加下游需求疲软，玉米淀粉的市场价格始终未形成有效的反弹动力。