价格：供需偏弱叠加油价走低，本周塑料期货价格震荡下跌。截至2025年11月7日收盘，L2601合约报收于6802元/吨，较上周收盘价下跌1.41%。
　　基本面：供应端，本周连云港石化40万吨、宝来45万吨等装置重启，兰州石化、中天合创等装置停车但影响有限，PE产量环比+2.67%至66.07万吨，产能利用率环比+1.72%至82.59%。需求端，本周PE下游开工率环比-0.51%，其中农膜开工率环比+0.44%，包装膜开工率环比-0.52%。库存方面，生产企业库存环比+17.84%至49.02万吨，社会库存环比-3.37%至50.96万吨，总库存积累明显但压力不大。本周油制LLDPE成本环比-0.83%至7328元/吨，油制利润环比-10.43元/吨至-370.43元/吨；煤制LLDPE成本环比+0.57%至6884元/吨，煤制利润环比-158.86元/吨至39元/吨。
　　展望：11月PE新跟进检修产能偏少，同时广西石化两套新装置持续放量，供应压力偏高。下周停车、重启装置并存，产能利用率预计小幅上升。北方棚膜需求逐步回落，农膜开工率即将触顶；包装膜订单边际转弱，需求跟进有限。成本方面，国际原油供强于需局面预计维持，地缘局势尚缺乏激化信号，油价预计易跌难涨。LLDPE油制、煤制利润均偏低，但供应偏高、需求转弱背景下估值难修复。短期L2601预计偏弱震荡，区间预计在6720-6870附近。