核心内容:
　　饿了么更名淘宝闪购，进一步强化品牌心智
　　饿了么App更新后（版本号12.0.1），名称变为“淘宝闪购”。目前“淘宝闪购”正处于灰度测试阶段，仅对部分用户开放体验。此次更新的“淘宝闪购”标语为“外卖放心点，美食准时达”。灰度测试期间，部分用户可通过“淘宝闪购”体验餐饮外卖及日用百货等即时配送服务。目前，饿了么的配送运力已全面承接淘宝闪购订单，覆盖更多品类。
　　此次调整将饿了么从独立的外卖平台转变为“即时零售”的履约基础设施，与淘宝流量入口协同，实现“30分钟送万物”的目标。
　　抖音电商全球购：参展进博会，打造“一站式”跨境服务
　　11月5至10日，第八届中国国际进口博览会在上海举行。本届进博会首次设立“跨境电商优选平台”及“跨境电商服务区”，做实细分领域“重要采购商选品会”，为电商平台、新零售渠道商等打造专场活动。抖音电商全球购第二次参展进博会，把“逛展”搬到线上：邀请多位头部达人在馆内开播，携手111个国际品牌商家推出膳食、美妆个护、时尚奢品等多个品类。
　　抖音电商：团播公演、双11系列团播数据创纪录，为品牌生意增长提供新动力
　　10月31日，抖音商城2025年双11联合SK共同打造的首场团播线下公演“舞力盛放公演Show”在杭州“小莲花”（杭州奥体中心网球中心）开演。此次3小时的直播，最终观看量超过1935万，最高同时在线人数达到32.3万，登上抖音全站当日第一名。直播间46%的进房率和61%的互动率，创下今年以来的最高纪录，并带动相关品牌成交金额破千万。
　　除核心公演外，抖音商城双11期间推出17场“一日一团播”专题直播，覆盖服饰、快消、耐消等多品类。此系列直播以“团舞+”为核心形式，通过“产品实测”“生活记录”“变装展示”“场景演绎”等创新内容，将产品卖点自然融入舞台表演。根据抖音官方数据，双11期间的此系列直播平均GMV爆发230%，场次观看PV爆发173%，涨粉率爆发275%。验证了“团播x电商”模式在不同品类中的爆发力与普适性。
　　从“小莲花”的线下公演盛典，到17场“一日一团播”的多点开花，抖音商城双11完整展现了“内容驱动增长”的系统路径。这揭示出一个清晰的趋势：可持续的增长不再仅靠流量与折扣，而更多取决于品牌能否通过内容创新，将购物场景转化为用户愿意停留、互动并产生认同的价值场域。
　　投资建议：“AI+”逻辑催化促港股估值优化，消费格局变化下各行业新龙头地位趋稳，积极拥抱互联网&科技及新兴消费两条主线。相关受益标的包括1)互联网&科技行业，积极拥抱AI、资本开支增加的阿里巴巴-W、腾讯控股、快手-W、美团-W等；2）内需消费，受益标的包括所处行业上行驱动力较强且基本面稳固、成长空间大的毛戈平、蜜雪集团、老铺黄金，泡泡玛特、同程旅行、携程集团-S、小菜园等。
　　风险提示
　　宏观经济波动风险，行业竞争加剧风险，人工智能应用效果不及预期风险