海外方面，美10月小非农就业数据录得4.2万人，大幅高于预期2.8和前值-2.9，数据指向美劳动力市场保持韧性，缓解了市场对于经济的担忧，但同时也打压美联储降息的预期。另外美国最高法院似乎对特朗普实施的全面全球关税持怀疑态度，关键大法官暗示其标志性经济政策已超越职权范围，如果最高法院作出不利于特朗普的判决，可能迫使政府退还逾千亿美元税款。另外美国总统特朗普周三表示股市将创下更多“历史新高”，必须尽快重启政府。从隔夜市场走势来看，美元指数下跌，美债收益率大涨，10年美债收益率收于4.159%，黄金上涨，美三大股指集体上涨，中国金龙指数上涨，美股波动率上涨，离岸人民币汇率小幅升值。从隔夜走势来看，市场对于美经济的担忧回落，美股上涨是对此反馈，但美债收益率上升和黄金上涨也反映出里面的不确定性。
　　国内盘面上看，周三大盘低开高走上涨0.23%，深成指上涨0.37%，创业板指上涨1.03%，市场在外围普跌中反弹。全天市场格局是早盘稳指数午后反弹。下午带动市场的板块主要是新能源，例如电网设备、储能和锂电等。从这些戏份来看，主要是AI尽头是电力，还是AI的衍生。板块上看，电力设备、煤炭、商贸零售、环保、轻工制造涨幅居前，计算机、非银金融、通信、传媒跌幅居前。全市场3375只个股上涨，1902只个股下跌。
　　整体来看，隔夜因美小非农数据超预期以及特朗普表示美股将创新高一定程度对美股起到支撑，但从美债和黄金来看，里面充满不确定性。国内A股在三季报披露结束、十五五规划建议落地、中美领导人会晤之后，市场进入信息平淡期，在12月前未有更多更重磅的利好预期。周三A股虽然在外围下跌中反弹，但前期A股已经回落，昨日缩量反弹不能说明齐强势，因此更多定性为反抽。目前维持观点不变，预期大盘会在3900-4050区间维持震荡基调，短期大盘依旧有可能回踩20日均线，科创50能否在10月低点附近立住也需观察