铜
　　【行情资讯】
　　数据显示美国劳动力市场仍较疲软，隔夜美股下跌，铜价震荡回调，昨日伦铜3M合约收跌0.43%至10687美元/吨，沪铜主力合约收至85690元/吨。LME铜库存增加500至134475吨，注销仓单比例企稳，Cash/3M维持贴水。国内电解铜社会库存较周一小幅增加，保税区库存亦增加，上期所仓单增加0.1至4.4万吨，上海地区现货升水期货30元/吨，持货商出货情绪变强。广东地区库存减少，现货贴水期货15元/吨，市场交投有所转弱。国内铜现货进口亏损约500元/吨。精废价差3450元/吨，环比小幅扩大。
　　【策略观点】
　　美国政府关门担忧有所缓解，叠加中美贸易局势缓和及美联储降息落地，预计情绪面仍有支撑。产业上印尼批准Amman矿业公司铜矿出口一定程度缓解了矿端紧张预期，但紧张格局未变，在废铜替代没有明显增加的情况下，精炼铜供应预计边际趋紧，从而为铜价下方提供强支撑。今日沪铜主力运行区间参考：85200-86500元/吨；伦铜3M运行区间参考：10600-10820美元/吨。
　　铝
　　【行情资讯】
　　供应扰动担忧下铝价冲高回落，昨日伦铝微跌0.09%至2843美元/吨，沪铝主力合约收至21580元/吨，沪伦价差收缩。沪铝加权合约持仓量大增6.4至71.4万手，期货仓单微降至6.4万吨。国内铝锭社会库存较周一减少0.5万吨，铝棒社会库存较周一增加0.25万吨，昨日铝棒加工费震荡上调，成交一般。华东电解铝现货贴水期货30元/吨，下游表现畏高。外盘LME铝库存减少0.2至54.8万吨，注销仓单比例下滑，Cash/3M维持贴水。
　　【策略观点】
　　国内外10月电解铝产量环比均有提升，国内原铝冶炼利润进一步走扩，铝棒加工费微增、铝水比例回升，铝材出口预期不差，贸易局势缓和与低库存背景下，供应端扰动预期有望继续支撑铝价，短期或震荡偏强。今日沪铝主力合约运行区间参考21500-21700元/吨；伦铝3M运行区间参考2820-2880美元/吨。