核心观点
　　11月6日，豆类期价走势分化，油脂止跌回稳。豆一期价涨幅超1.5%，期价暂获5日和10日均线支撑，伴随增仓1.6万手；豆二期价震荡偏强，期价暂获5日均线支撑，资金变化不大；豆粕期价涨幅近1%，期价暂获5日和60日均线支撑，伴随减仓4.5万手；菜粕期价涨幅近1.5%，期价暂获5日和60日均线支撑，伴随增仓3.4万手。油脂期价止跌回稳，豆油期价震荡偏强，期价暂获5日均线支撑，资金变化不大；棕榈油期价涨幅超1%，期价反弹并突破5日均线压力，资金变化不大；菜籽油期价涨幅超1%，期价承压于10日均线压力，资金变化不大。
　　豆类市场高位震荡，资金出现获利了结迹象。豆粕期货在夜盘冲高后日内回落，主力合约持仓显著下降，表明多头在政策利好兑现后获利平仓意愿强烈。尽管财政部宣布自11月10日起对美豆加征关税税率调整为13%，但这一税率仍远高于巴西大豆的3%，使得美豆在价格上缺乏竞争优势。市场对美豆的出口预期因此趋于理性。国内现货方面，日照邦基43蛋白豆粕报价小幅上涨20元/吨至3020元/吨，贸易商前期高价合同普遍解套，整体以获利了结和滚动拿货为主，追涨动能不足。目前豆粕市场正从“政策情绪驱动”向“基本面现实”回归。虽然油厂因压榨利润亏损而挺价意愿较强，但国内豆粕库存高位以及下游养殖需求疲软的基本面格局未变，限制了豆类价格的持续上涨空间。短期来看，市场高位震荡加剧。
　　油脂期价止跌回稳，市场在连续下挫后空头获利平仓，以及下周MPOB等重要报告发布前，资金避险情绪升温。报告前市场对马来西亚棕榈油产量环比增长且库存高企预期渐强。国内主要油厂豆粕库存已回升至百万吨以上高位，同时马来西亚棕榈油库存持续累积，对棕榈油价格构成压力。虽然中美经贸关系缓和为市场带来一些积极信号，但油脂市场整体仍缺乏强劲的利多驱动，短期可能延续底部震荡，进一步下跌动能减弱，但趋势性上涨缺乏支撑。