2025年10月30日，公司发布了2025年第三季度报告。25Q3公司实现营业收入0.96亿元，同比增长15.73%；实现归母净利润-0.04亿元，归母扣非净利润-0.15亿元。2025年前三季度公司实现营业收入3.15亿元，同比增长12.71%；实现归母净利润0.42亿元，同比扭亏为盈；实现归母扣非净利润-0.20亿元，亏损同比收窄。
　　各业务条线均较快增长，EDA软件授权业务增速有所提升。分业务来看，2025年前三季度EDA软件授权、技术开发解决方案、半导体器件特性测试系统业务分别实现营收2.12、0.62、0.40亿元，分别同比增长10.71%、89.58%、40.29%，三条业务线的收入均实现了较快的增长，其中EDA软件授权业务前三季度营收同比增速较25H1时的同比增速有所提升。
　　费用持续有效控制，利润端持续改善。25Q3公司销售、管理、研发费用分别为0.23、0.14、0.59亿元，分别同比变动+0.15%、-1.67%、-5.91%，体现了较好的费用控制效果，从而也推动公司在25Q3实现了归母净利润的显著减亏。
　　产业链整合加速推进，成功发布收购锐成芯微100%、纳能微45.64%股权的草案。公司在产业链整合方面的工作也在加速推进。9月30日，公司成功发布《发行股份及支付现金购买资产并募集配套资金暨关联交易报告书（草案）》，明确了通过发行股份及支付现金购买锐成芯微100%和纳能微45.64%股份交易的初步具体方案。此外，公司与上海国投、上海芯合创签署战略合作框架协议，并完成部分产业链标的布局。
　　盈利预测与投资建议：我们预测2025-2027年公司营收分别为5.02/6.01/7.06亿元，归母净利润分别为0.03/0.25/0.57亿元，维持“买入”评级。
　　风险提示：技术人员流失及技术人员成本上升风险；产品研发与技术升级不及预期的风险；EDA市场规模相对有限及高集中度导致的竞争风险；投资并购开展遇阻或业务协同不顺带来的风险；国际贸易摩擦的风险等。