季报重点内容:
　　2025Q3生产经营情况
　　产量：2025Q3黄金产量14.17万盎司（4.41吨），环比增加3.3%，同比减少6.8%。反映出Mulatos矿区与Island金矿区的强劲表现。本季度产量略低于145,000盎司的季度指导区间下限，主要因Magino选矿厂在9月下旬发生电气房电容器故障，导致计划外停产一周。
　　季度结束后，Island金矿于10月17日发生地下地震事件。采矿活动按预算进度持续推进，但该事件导致某采矿前沿区域延迟进入高品位采场。因此预计第四季度开采品位将低于预算水平。结合Magino选矿厂九月底的意外停产因素，公司现将2025年产量指引调整为56万至58万盎司区间，较原指引（基于中位数）下降6%。
　　预计第四季度产量将增长18%（基于中位数），达到15.7万至17.7万盎司，成为全年最强劲季度，反映三大运营区全面显著改善。
　　销量：2025Q3黄金销量13.65万盎司（4.24吨），环比增加9.2%，同比减少6.0%。
　　平均实现价格：2025Q3公司黄金平均实现价格为3359美元/盎司（777.6元/克），环比上涨4.2%，同比上涨36.7%。平均实现金价低于伦敦午后定盘价，主要源于向2024年7月签订的黄金预付款协议交付12,346盎司黄金，该协议预付款价格为每盎司2,524美元。2025年前九个月公司已完成该协议75%的交付量。
　　总现金成本：2025Q3公司黄金总现金成本为973美元/盎司（225.2元/克），环比减少9.5%，同比减少1.1%。，符合季度指导预期。
　　全维持成本：2025Q3公司黄金全维持成本为1375美元/盎司（318.3元/克），环比减少6.8%，同比上涨1.2%。主要得益于Mulatos矿区的强劲运营表现。
　　销售成本：2025Q3公司黄金单位销售成本为1422美元/盎司（324.6元/克），环比减少4.3%，同比上涨1.2%。
　　预计第四季度总现金成本和全维持成本将下降5%，这反映出三大业务部门产量提升且表现强劲。公司仍有望实现全年总现金成本和全维持成本目标，该目标已于七月进行修订。
　　2025Q3财务业绩指标
　　营收：2025Q3营收为4.623亿美元，环比增长5.5%，同比增长28.1%。
　　销售成本：2025Q3销售成本为1.941亿美元，环比减少3.3%，同比减少4.9%。
　　净利润：2025Q3净利润为2.763亿美元，环比增长73.3%，同比增长227.0%。
　　调整后净利润：2025Q3调整后净利润为1.555亿美元，环比增长7.9%，同比增长99.1%。调整后净利润包括税后调整项，其中包括1.929亿美元的减值冲回、5380万美元的商品套期保值衍生品未实现损失、1540万美元的递延所得税和外汇损失项下的未实现外汇损失调整，以及其他调整项290万美元。
　　运营活动产生的现金流：2025Q3运营活动产生的现金流总计2.653亿美元，环比增长33.0%，同比增长60.3%。主要得益于金价上涨与成本下降推动的利润率显著提升。
　　自由现金流：2025Q3自由现金流为1.303亿美元，环比增长54.0%，同比增长48.9%。产生了创纪录的自由现金流，同时持续将资金投入高回报增长项目，包括第3 +扩建项目、LynnLake项目及PDA项目。以当前金价计算，公司预计2025年剩余时间将持续产生强劲自由现金流，2026年起将因产量提升与成本降低实现显著增长。
　　现金及现金等价物：截至2025年9月30日，现金及现金等价物较2025年第二季度增长34%至4.631亿美元，反映出创纪录的自由现金流生成能力。公司凭借强劲的持续自由现金流、2.131亿美元净现金及9.631亿美元总流动性，仍具备充分实力通过内部资金支持所有增长计划。
　　资产出售：公司宣布已将其在土耳其的开发项目（包括Kirazl？、ADa和？amyurt）出售给Tümad MadencilikSanayi ve Ticaret A.？，总现金对价为4.7亿美元。该交易已于10月完成，Alamos已收到首笔款项1.6亿美元。剩余的3.1亿美元预计将在交易完成后的第一年和第二年分别收到。
　　10月份，公司完成了向Q-Gold Resources Ltd.（“Q-Gold”）出售位于俄勒冈州的非核心项目石英山金矿项目（“石英山”）100%权益期权的交易。石英山项目的出售总对价最高可达2100万美元，并换取了Q-Gold 9.9%的股权。随着土耳其项目和石英山项目的出售完成，公司现金余额增至6亿美元以上，预计将用于减少现有债务，并将评估积极回购股份的机会。
　　2025年指引
　　受Mulatos矿区及Island金矿区强劲表现推动，第三季度产量较第二季度增长3%，达141,700盎司。该数据略低于季度指导值145,000盎司的下限，主要因9月下旬Magino选矿厂发生电气房电容器故障，导致半自磨机和球磨机的电力驱动系统停机一周。电容器及电气驱动模块已于九月底完成更换，此后选矿处理率持续提升，十月份日处理量逼近10,000吨。
　　鉴于Magino选矿厂的意外停产，公司于9月24日重启Island金选矿厂，重点处理品位更高的Island金矿石。考虑到当前黄金价格走高的市场环境，公司将在Magino选矿厂之外，持续运营Island金选矿厂直至年底。此举将提升Island金矿区的综合选矿产能，助力增加黄金产量、提升现金流并提高