股指期货
　　市场表现：11月4日，A股四大股指回调，其中上证指数下跌0.41%，报收3960.19点；深成指下跌1.71%，报收13175.22点；创业板指下跌1.96%，报收3134.09点；科创50指数下跌0.97%，报收1387.24点。市场成交19,384亿元，较前日减少1,945亿元。行业板块方面，银行(+2.03%)，公用事业(+0.24%)，环保(+0.15%)涨幅居前；有色金属(-3.04%)，电力设备(-2.05%)，医药生物(-1.97%)跌幅居前。从市场强弱看，IH>IF>IM>IC，个股涨/平/跌数分别为1,627/165/3,646。沪深两市，机构、主力、大户、散户全天资金分别净流入-375、-200、175、400亿元，分别变动-287、-67、+145、+209亿元。
　　基差：IM、IC、IF、IH次月合约基差分别为151.33、116.23、29.7与4.77点，基差年化收益率分别为-14.96%、-11.85%、-4.73%与-1.16%，三年期历史分位数分别为15%、14%、20%及34%。
　　交易策略：中长期，我们维持做多经济的判断，当下以股指做多头替代有一定超额，推荐逢低配置各品种远期合约。
　　风险提示：外生宏观冲击、财政扩张进度不及预期、其他系统性冲击。