在行业ETF比较系列研究中，我们将不定期选择政策利好、行业景气度高的行业，通过泛行业指数对比优选、构建细分赛道ETF轮动策略等方式，寻找各类型优质行业ETF，捕捉行业投资机会，为投资者提供投资参考。
　　“十五五”规划建议强化科技投资主线，科技板块投资正当其时
　　10月23日，中国共产党第二十届四中全会（以下简称“全会”）在北京举行，全会提出了“十五五”时期经济社会发展的主要目标，把“高质量发展”和“科技自立自强水平”列为前两个首要的发展目标。10月28日，《中共中央关于制定国民经济和社会发展第十五个五年规划的建议》（以下简称《建议》）发布，科技创新被重点提及，量子科技、生物制造、氢能和核聚变能、脑机接口、具身智能、第六代移动通信等行业被作为新的经济增长点。
　　在“十五五”时期，作为经济社会发展的主要目标，科技投资主线进一步得到强化。
　　A股市场科技ETF布局及科技ETF投资框架
　　A股市场科技ETF中，我们将科技ETF划分为泛科技ETF与科技细分赛道ETF两大类。截至2025年10月17日，泛科技ETF共计34只，而科技细分赛道ETF共计118只。科技赛道内部也存在着细分板块的行业轮动，并且轮动强度有增强趋势。基于目前A股市场科技ETF的产品分布现状，我们提出两类科技赛道ETF投资方法：1）从18个泛科技指数中筛选覆盖面广、历史表现稳健的指数，投资于对应的ETF产品，不需要复杂的策略便能够全面捕捉各个细分板块可能存在的投资机会。但由于板块布局分散，可能无法获得较高收益。2）科技细分赛道ETF数量充足，可以构建科技细分板块ETF的轮动策略，动态捕捉科技赛道内部的投资机会。
　　泛科技ETF优选
　　我们从指数编制方式、历史业绩表现、估值水平与盈利预测、细分板块配置、风格暴露、细分板块配置与选股能力等方面，对泛科技指数进行比较。
　　创业板科技指数在选样的过程中，覆盖面更广，除了TMT板块，仍覆盖生物科技、航天、新能源等板块，能够更全面的覆盖“十五五”规划利好的科技板块。创业板科技指数在科技板块各轮上涨的行情下，尽管行情驱动因素有所不同，该指数均有不错的表现。而从估值水平和盈利预测情况来看，创业板科技指数目前的估值水平相对较低，与其他科技指数相比处于历史较低分位数，更具有安全垫。而且未来3年的盈利预测最具有优势。在诸多泛科技指数中，创业板科技指数的成长风格最强，在成长风格占优的市场环境下，更为受益。而基于我们对各泛科技指数的板块配置能力和板块内部选股能力的分析，创业板科技指数在成分股选择方面表现较好。此外，中证科技50策略指数、中证科技100指数也是不错的选择。
　　基于机器学习轮动因子的科技细分赛道ETF轮动策略
　　我们已在2025年8月18日发布了《Alpha掘金系列之十八：基于TimeMixer改进的选股因子到ETF轮动策略》，我们从2021年1月至2025年10月进行测试，周频调仓，在科技细分赛道ETF中，机器学习ETF轮动因子IC均值达到9.28%，显著性较好。基于机器学习ETF轮动因子的细分科技赛道ETF组合（5只等权）相对于细分科技赛道ETF等权组合的年化超额收益率为9.50%，信息比率达到0.99。
　　风险提示
　　以上内容使用历史数据基于一定假设计算得出，在市场环境、政策环境、假设条件发生变化的时候策略的有效性可能发生变化。指数的历史数据不能代表未来，仅供参考。政策因素，宏观经济因素，行业景气度变化因素导致的科技板块回调风险。