原油
　　2025/11/04原油
　　【行情资讯】
　　INE主力原油期货收涨8.50元/桶，涨幅1.85%，报467.90元/桶；相关成品油主力期货高硫燃料油收涨39.00元/吨，涨幅1.42%，报2790.00元/吨；低硫燃料油收涨63.00元/吨，涨幅1.93%，报3335.00元/吨。
　　欧洲ARA周度数据出炉，汽油库存环比去库0.68百万桶至7.99百万桶，环比去库7.80%；柴油库存环比累库0.81百万桶至16.94百万桶，环比累库5.04%；燃料油库存环比去库0.02百万桶至5.84百万桶，环比去库0.33%；石脑油环比去库0.18百万桶至4.27百万桶，环比去库4.05%；航空煤油环比去库0.23百万桶至8.50百万桶，环比去库2.62%；总体成品油环比去库0.29百万桶至43.54百万桶，环比去库0.66%。
　　【策略观点】
　　我们认为尽管地缘溢价已经全部消散，OPEC虽做增产但量级极低，与此同时我们观测到OPEC供给仍未放量，因而油价短期仍然不宜过于看空。基于此我们维持对油价低多高抛的区间策略，但当前油价仍需测试OPEC的出口挺价意愿，建议短期观望为主，等待油价下跌时OPEC出口下滑做出验证。