假期效应导致内地制造业和服务业表现分化
　　 2025年10月，中国制造业PMI为49.0，较上月回落0.8个点；中国非制造业PMI为50.1，较上月回升0.1个点。10月制造业PMI景气有所回落，可能与10月假期较长，叠加少数行业经营受到上游涨价挤压有关。从结构上看，生产、需求、价格等指标均有一定回落，假期对供给限制和需求放缓的影响得到体现。从行业看，制造业细分行业PMI并未出现广谱式下降，主要是个别行业PMI在反内卷影响之下出现明显回落。10月非制造业PMI较历史同期差距缩小，主要是假期较长使得服务业景气有所改善。总的来说，合并制造业和非制造业看，10月经济景气表现平稳，随着四季度财政货币政策部署相继落地，预计全年有望实现增长目标。
　　重点新闻：特朗普表示，如果中国严厉打击芬太尼及其前体化学品的出口，他愿意取消所有对华芬太尼相关关税；根据白宫周末发布的中美峰会成果说明书，中国将有效暂停对稀土实施额外的出口管制，并终止针对美国半导体供应链企业的调查；美国国防部长海格塞斯表示，美国和中国已同意建立两军直接沟通机制；欧元区10月通胀率小幅回落至2.1%；欧盟据悉考虑一项被称为“实物关税”的针对中国新贸易措施；中国商务部称将对安世半导体符合条件的出口予以豁免；中国取消一项长期以来的黄金零售增值税抵扣优惠政策；香港第三季度经济增速超出预期；中国台湾地区第三季经济增长逾7%；OPEC+在明年第一季度暂停进一步增产；数据显示中国百强房企10月实现销售操盘金额同比大降逾四成