「周度要点小结」
　　价格：市场预期12月OPEC+小幅增产，叠加原油需求端疲软，本周国际油价走弱，带动苯乙烯等油化工品种下跌。截至2025年10月31日收盘，EB2512合约报收于6471元/吨，较上周收盘价下跌1.04%。
　　基本面：供应端，天津渤化45万吨、中委广东80万吨等装置停车检修，苯乙烯产量环比-1.1%至32.34万吨，产能利用率环比-2.53%至66.72%。需求端，本周苯乙烯下游开工率以降为主：EPS开工率环比+0.26%至62.24%，PS开工率环比-1.8%至52%，ABS开工率环比-0.7%至72.1%，UPR开工率环比+1%至35%，丁苯橡胶开工率环比-3.86%至66.71%。库存方面，本周工厂库存环比-5.21%至18.60万吨，华东港口库存环比4.69%至19.3万吨，华南港口库存环比-6.06%至3.1万吨。成本方面，本周纯苯现货、乙烯CFR东北亚延续弱势，苯乙烯非一体化成本环比下降至6860.06元/吨。由于苯乙烯现货跌幅不及成本，非一体化装置利润修复至-400元/吨。
　　展望：下周中委广东等停车装置影响扩大，苯乙烯产量、产能利用率预计维持下降趋势。下游装置有提负预期，或进一步深化苯乙烯短期供需紧平衡局面，但高库存压力下供需改善利多有限。成本方面，国际原油供强于需局面预计维持，地缘局势尚缺乏激化信号，油价仍存下跌空间。目前苯乙烯一体化利润接近盈亏平衡线，反映估值偏低，下跌空间或受限制。短期EB2512预计震荡走势，区间预计在6260-6630附近