「周度要点小结」
　　价格：市场预期12月OPEC+小幅增产，叠加原油需求端疲软，本周国际油价走弱，带动塑料等油化工品种下跌。截至2025年10月31日收盘，L2601合约报收于6899元/吨，较上周收盘价下跌1.00%。
　　基本面：供应端，本周新增宝来、惠州埃克森、大庆石化等检修装置，前期停车装置影响扩大，PE产量环比-0.72%至64.35万吨，产能利用率环比-0.59%至80.87%。需求端，本周PE下游开工率环比上周0.4%，其中农膜开工率环比+2.4%，包装膜开工率环比-1.3%。库存方面，生产企业库存环比-19.16%至41.60万吨，社会库存环比-3.30%至52.74万吨。成本利润方面，本周油制LLDPE成本环比+3.53%至7389元/吨，油制利润环比-234.86元/吨至-360元/吨；煤制LLDPE成本环比+1.12%至6845元/吨，煤制利润环比+5.57元/吨至197.86元/吨。
　　展望：下周及连云港石化、宝来等装置计划重启，PE产量、产能利用率预计环比上升。广西石化两套新装置即将落地，持续贡献供应增量。下游棚膜正处旺季，农膜开工率预计高位运行；包装膜订单陆续交付，开工率或逐渐转弱。成本方面，国际原油供强于需局面预计维持，地缘局势尚缺乏激化信号，油价仍存下跌空间。短期LLDPE预计偏弱震荡，只是目前油制利润亏损、煤制利润向下接近盈亏平衡线，低估值或抑制下跌空间。技术上L2601关注6830附近前低支撑。