◆原生供应增加，再生企业积极复产，消费逐步进入淡季，预计价格可能承压。从供应端看，原生铅产量增加；再生铅企业利润较大，产量增加预期较强。周内品位60%的铅精矿现货进口TC持续低位，但部分铅厂检修后恢复生产。再生铅利润较高，且废电瓶供应充裕，再生铅企业持续复产，其中安徽地区企业复产较多。
　　◆消费逐步进入淡季，电池厂开工率下滑明显，原料采购或受限。从供需结构看，国内铅库存从10月23日的3.19万吨降至10月30日的2.98万吨，处于历史同期偏低水平，但沪铅11合约持仓库存比处于历史同期低位，表明现货端对价格缺乏支撑。
　　◆在单边交易上，预计铅价上涨受限，建议多单平仓，后期如果国内库存增加兑现，可试探进行空头配置。价差方面，国内铅库存可能增加，内外正套继续持有。
　　◆风险点：贸易摩擦风险上升，市场情绪转向极度悲观。