公司发布2025年第三季度报告，公司盈利能力提升
　　据wind数据，2025年10月29日，公司发布2025年第三季度报告，2025年第三季度，公司实现营业收入38.90元，同比增长27.38%；公司实现归母净利润2.30亿元，同比增加14.48%；扣非后归母净利润2.19亿元，同比增长18.24%，公司盈利能力提升，核心业务驱动效应显著。
　　车端热管理为基石，数字能源和机器人业务两翼齐飞
　　公司为国内汽车热管理龙头：据公司2025年半年报，公司作为国内汽车热管理龙头，产品品类最全、批量化生产能力与系统化技术储备国内顶尖，在商用车、乘用车、工程机械及新能源热管理领域竞争优势显著。公司现逐步开拓数字与能源换热领域、具身智能领域的热管理及关键零部件。
　　数据中心液冷未来增量可期：在数据中心领域，形成了覆盖服务器机柜内外部的液冷产品布局，包括兆瓦级浸没一体式液冷设备、精密空调+冷却塔、服务器液冷/风冷CDU+芯片冷板模组+Manifold、柴油发电机液冷模块等，部分品类已进入逐步放量阶段。在数据中心客户拓展方面，初步形成3+3+N的客户布局，与相关客户的项目合作取得积极进展，公司在数据中心液冷方向布局未来可期。
　　公司布局人形机器人赛道：据公司2025年半年报，公司构建1系统认知+4大模组（热管理、旋转关节、执行器、灵巧手）+N关键件的具身智能产品矩阵；在市场拓展方面，围绕头部客户的需求在产品开发上取得重要进展，丰富了合作品类；在研究开发方面，顺利完成第一代旋转关节模组、执行器模组的开发；在对外合作方面，公司与合作伙伴合资设立苏州依智灵巧驱动科技有限公司，专注拓展灵巧手。与数家高校开展战略合作，通过多维度合作形成丰富的具身智能生态链，提升综合竞争力。
　　投资建议
　　公司2025年第三季度报显示公司盈利能力表现亮眼，主要系公司在新能源汽车热管理领域持续拓展，凸显其在新能源车热管理市场的竞争优势和发展潜力。同时，公司已在液冷服务器、储能温控等关键技术领域实现突破，部分产品进入量产阶段，展现出在新兴高增长赛道中的领先布局和技术实力。同时公司布局人形机器人产业，构建“1+4+N”具身智能产品矩阵，期内完成第一代旋转关节、执行器开发，拓品头部客户；联手高校、合资设苏州依智灵巧驱动，共筑生态，有望成为公司新的增长点。建议投资者关注公司在液冷和人形机器人领域的布局进展和核心主业的持续深耕能力。
　　预计2025-2027年，公司营业收入为154.41、187.83、230.49亿元，同比增长21.56%、21.65%、22.71%；归母净利润9.38、12.57、16.25亿元，同比增长19.67%、34.03%、29.31%。对应2025年10月30日收盘价，市盈率为34.14、25.47、19.70倍。首次覆盖，给予公司“增持”评级。
　　风险提示
　　汽车行业波动风险。人形机器人需求不及预期风险。原材料涨价。