总量层面看，2025年三季度基金持仓仓位边际上升，基金配置创业板比例明显上升。2025年三季度主动型基金整体仓位边际上升，其中基金明显增配创业板，减配主板。从主要宽基指数的持仓看，中证500边际下滑较多，创业板指边际上升明显。
　　行业层面看，2025年三季度公募基金增配科技，减配消费、周期、制造。超配比例看：2025年三季度电子、电信业务、电力及新能源设备、医疗保健等行业超配比例靠前；配置比例变化看：2025年三季度电子、电信业务、电力及新能源设备、金属材料及矿业等行业配置比例提升靠前，银行、家电制造、食品饮料等行业配置比例下滑较多。
　　 TMT仓位整体上升，红利仓位下降。最后，我们分析了市场关注较多的红利、出口、TMT和核心资产板块持仓情况，1）红利：长江一级行业来看，2025年三季度高股息行业持仓环比下滑5.34个百分点至4.62%；长江二级行业看，2025年三季度高股息行业持仓环比下滑2.46个百分点至2.24%。2025年三季度高股息行业持仓边际下滑，其中主要减配电力0.79个百分点至0.28%。2）出口：仓位边际分化，出口链相关行业中增配零部件及元器件等行业3.0个百分点至9.85%，减配家用电器等行业1.7个百分点至2.54%；3）TMT：仓位整体上升，内部持仓方向分化，基金2025年三季度增配电子、电信业务、传媒互联网板块，减配计算机板块；4）核心资产：2025年三季度公募基金减配食品饮料行业；2025年三季度公募基金增配电力及新能源设备行业。
　　风险提示
　　1、因披露率数据存在偏差。基金持仓数据截至2025年10月28日10:30，披露率99%+（按照资产及重仓股披露口径），与100%版本存在一定的偏差。
　　2、与实际基金持仓具有一定偏差。基金2025年三季度主要披露基金前十大重仓股数据。
　　3、地缘政治风险超预期。地缘政治紧张局势的升级可能会增加市场不确定性，影响风险资产表现，权益市场可能会因此受到冲击。
　　4、个股基本面出现重大变化。公司发生严重的财务危机或经营问题，致使其营收或净利润大幅下滑，或者公司的市场份额急剧缩水。