投资要点：
　　上周各大类资产表现：上周（2025-10-20到2025-10-24）各大类资产表现如下：恒生指数、中证1000、沪深300、标普500、中证转债、南华商品指数和企业债总财富指数分录涨幅3.56%、3.25%、3.24%、1.89%、1.47%、0.94%和0.14%；SHFE黄金和国债总财富指数分录跌幅6.17%和0.13%。
　　上周BL策略表现：上周（2025-10-20到2025-10-24）国内资产BL模型1上周收益为0.1%，10月份收益为0.38%，2025年以来已实现收益3.97%；国内资产BL模型2上周收益为-0.01%，10月份收益为0.48%，2025年以来已实现收益3.68%；全球资产BL模型1上周收益为0.54%，10月份收益为0.03%，2025年以来已实现收益1.02%；全球资产BL模型2上周收益为0.37%，10月份收益为0.35%，2025年以来已实现收益2.43%。
　　上周风险平价及宏观因子策略表现：国内资产风险平价模型上周收益为0.14%，10月份收益为0.34%，2025年以来已实现收益3.47%；基于宏观因子的资产配置模型上周收益为-0.25%，10月份收益为0.73%，2025年以来已实现收益4.29%；全球资产风险平价模型上周收益为0.22%，10月份收益为0.39%，2025年以来已实现收益2.99%。
　　上周配置策略点评：可以看到，再市场不确定性逐渐消除之后，动量效应策略屡创新高。后续随着地缘政治局势的边际趋缓，动量效应策略将继续发挥应有效用。
　　风险提示：量化模型基于历史数据构建，而历史规律存在失效风险。