行动教育发布2025年三季度报告，2025年前三季度实现营收5.66亿元，同比+0.52%；归母净利润2.15亿元，同比+10.39%；扣非归母净利润2.01亿元，同比+8.04%。单Q3营收2.22亿元，同比+27.93%；归母净利润8340.03万元，同比+42.78%；扣非归母净利润8014.22万元，同比+62.25%。
　　 Q3营收高增驱动利润攀升，核心盈利指标大幅改善。2025年Q3，公司营收同比增长27.93%，主要系核心业务收入提升，直接带动盈利端显著增长——利润总额、归母净利润、扣非归母净利润同比增幅分别达45.48%、42.78%、62.25%，扣非利润增速远超营收增速，反映公司核心业务盈利能力持续强化。基本每股收益随净利润增长同比提升40%，加权平均净资产收益率同比增加2.29个百分点，盈利质量与股东回报能力同步提升。截至2025Q3，公司合同负债为10.48亿元，同比+8.65%，为后续业绩提供保障。
　　转型“实效教育+AI”，积极推进“百校计划”。“百校计划”是行动教育AI型组织战略的最佳实践，传统体系下总经理培养难复制慢，过去10年仅输出3位；通过AI助力的选人、育人、流程支持，实现高密度裂变式组织复制；“系统+AI”真正成为组织增长力的引擎。2025年3–7月期间，共复制出9位分校总经理，带动组建出42人的核心团队，累计业绩527.92万元，团队最快12天出单，单人70天内最高出单161.56万元，“系统+AI”成为组织增长力的核心引擎。公司为持续建设世界级实效商学院，重磅开启“百校计划”，面向全球，广招贤才，旨在未来3-5年内，在全国重点城市开设100家分校，以加速实效管理模式惠及更多企业家，助力企业发展壮大。
　　积极分红回馈投资者，流动资金充裕。公司积极分红回馈投资者，2025年第三季度拟分配的现金红利总额为0.60亿元（含税），占公司2025年第三季度归属于上市公司股东的净利润比例为71.49%。截至10月22日，公司2025年度拟累计派发现金红利共计1.79亿元（含税），占公司2025年1-9月归属于上市公司股东的净利润比例为83.27%。以10月22日收盘价计算，公司股息率为5.6%。截至2025年9月30日，公司流动资产充裕，货币资金和交易性金融资产余额合计18.99亿元，占期末总资产的87.23%，未分配利润2.68亿元，未来有望持续以高分红政策回馈股东。
　　维持强烈推荐投资评级。公司属于行业龙头，在手订单储备充足，积极推进“百校计划”，大客户、品牌、科技三轮驱动营业收入稳步增长。我们预计2025/2026/2027年分别实现归母净利润3.01/3.35/3.62亿元，对应16.3/14.7/13.6倍PE，维持“强烈推荐”投资评级。
　　风险提示：宏观经济形势变动带来的风险；行业的市场竞争风险；关键业务人员流动风险等。