我们从底仓基金的配置需求出发，设定底仓基金需要具备的特征：底仓基金的配置目的在于：1）为组合提供基础的超额收益；2）改善组合的持有体验；3）具有有效应对多变市场环境的能力。根据以上配置目的，设定了不同的解决方案，并以此去寻找符合要求的底仓基金。
　　策略1：相对偏股基金指数的胜率较高——此类产品能够达到为组合提供基础的超额收益的目的。然而，主动权益基金长期跑赢偏股基金指数（简称885001）并非易事，近10年仅有2只产品能够每年跑赢885001（华商新趋势优选、安信优势增长），少有产品能够在885001上涨以及下跌的环境下产生超额。筛选时计算基金的信息比率、跟踪误差、超额收益回撤、超额收益，并等权计算综合能力，最终选取综合能力靠前的产品。
　　策略2：持有体验度较好——改善组合的整体持有体验可以通过直接选择持有体验度较好的产品作为底仓。我们希望能够寻找低波动、创新高能力强、长期业绩领先的产品进行配置。而在筛选时，我们重点考虑产品的三因子Alpha、历史创新高天数两项指标，等权算综合能力并剔除波动率在前70%的基金，最终选取综合能力靠前的产品。
　　策略3：能力圈的分布较广——具有有效应对多变市场环境的能力通常意味着需要基金管理人能够有较广的能力圈分布，需要既有在多个赛道和领域具有配置能力的同时，还能够在赛道内具有深度选股能力，即同时具有宽度投资与深度投资能力。除了基金经理的个人投资能力以外，也有部分团队依靠团队协作发挥平台优势，充分利用公司投研资源，以达到兼顾宽度和深度的目的。
　　风险提示及声明：本报告对于基金产品的研究分析均基于历史公开信息，可能受环境变化而产生一定的分析偏差；此外，基金管理人的历史业绩与表现不代表未来，受宏观环境、市场波动、风格转换等多重因素影响，存在一定波动风险。本报告仅对基金历史业绩进行分析，不代表对基金未来资产配置情况的预测；本报告不涉及证券投资基金评价业务，不涉及对基金产品的推荐，亦不涉及对任何指数样本股的推荐；投资者阅读本报告时，应结合自身风险偏好及风险承受能力，充分理解历史表现等综合因素可能对基金产品业绩产生的影响；本报告内容仅供参考，投资者需特别关注基金公司等官方披露的信息。