投资要点
　　1）25年前三季度：公司营业收入16.5亿，同比增长29.8%，归母净利润2.7亿元，同比增长76.7%；
　　2）25Q3：营收6.1亿元，同比增23.8%；归母净利润1.1亿元，同比增84.1%；主要或系公司新能源车产品销量大幅提升所致，我们预计缸体缸盖产销量较同期增长较多，公司在混动缸体缸盖领域发力显著。
　　公司柴油机缸体缸盖适用于大缸径柴油发动机，已成为玉柴的战略供应商
　　（1）大功率的柴油发电机可为智算中心提供更强劲的电力支撑；启动可靠的柴油发电机可确保停电后发电机组能够第一时间启动，来维系整个数据中心的用电需求。
　　（2）2025年1月，公司与玉柴子公司共同出资成立合资公司，聚焦玉柴大缸径发动机缸体零部件，向玉柴股份提供算力中心用、轮船用大马力发动机缸体产品。
　　具身智能带来行业变革，公司前瞻布局机器人关键部件
　　公司依赖自己多年积累的强大机加工能力，聚焦机器人关键部件的前瞻布局，重点推进灵巧手、机械臂等高性能核心模块的研发与工程化路径建设。依托在精密结构设计与系统集成领域的技术基础，公司围绕智能制造、智慧服务等核心应用场景，持续开展产品性能验证与迭代优化工作，积极推进产品平台化与产业化能力的落地。
　　盈利预测与估值
　　我们预计公司2025-2027年：营收为26.5、33.0、39.8亿元；归母净利润为4.1、5.4、6.9亿元，对应PE为28.63、21.46、16.93倍。公司营收实现强劲增长，利润显著提升，维持“买入”评级。
　　风险提示
　　行业周期波动风险；原材料价格波动风险；新能源商用车与传统商用车替代风险；智算中心发展不及预期；人形机器人发展不及预期。