日度市场总结
　　铜期货市场数据变动分析
　　主力合约与基差：
　　沪铜主力合约（SHFE）价格10月20日收于85530元/吨，整体维持上行趋势。LME铜价10月17日回落至10611美元/吨。基差方面，LME(0-3)贴水从-11.16美元/吨扩大至-16.83美元/吨，现货贴水走弱，海外现货供应压力有所增加。
　　持仓与成交：
　　LME铜库存连续下降，10月14日至20日期间减少3090吨至41319吨，降幅达7.0%，海外去库速度加快。SHFE库存微降50吨至137175吨，整体维持稳定。
　　产业链供需及库存变化分析
　　供给端：
　　海外矿山扰动持续，MMG秘鲁Las Bambas矿区因非法采矿损失约9万吨铜资源，叠加紫金矿业三季度矿产铜产量环比下降6%，短期供应边际收紧。再生铜原料进口维持增长，但阳极铜进口同比大幅下降32.84%，精炼铜供应仍存结构性矛盾。
　　需求端：
　　国内需求呈现分化，电力领域铜箔进口同比增7.28%，铜合金进口环比增12.37%；但铜漆包线出口至美国、印尼同比下滑，海外部分市场需求疲软。现货市场受铜价高企压制，进口铜集中到货进一步抑制升水空间。
　　库存端：
　　全球显性库存延续去化趋势，LME库存降至41319吨，创近三个月新低；国内SHFE库存微降但绝对值仍处13.7万吨高位，进口铜到港量增加或对后续库存形成压力。再生铜原料进口放量或缓解部分精炼铜供应缺口。
　　市场小结
　　短期铜价或将维持在当前高位波动，供给端矿产铜产量环比收缩与再生铜增量形成对冲，需求端国内基建托底与海外需求疲软并存，宏观层面LME持续去库对价格形成支撑。