宏观方面：目前美国政府依然处于停摆阶段，经济数据迟迟未公布，目前预计本周将陆续有数据出炉，但10月份降息概率依然维持高位，下周将举行会议。中美关税贸易冲突目前依然还在僵持，自特朗普10月10日威胁对华输美商品加征100%关税后，双方反制措施密集出台，国内经济数据核心CPI连续回升，工业生产者价格降幅收窄。
　　供给方面：今年以来，铜矿端多发扰动，印尼Grasberg铜矿为全球第二大铜矿，9月出现泥石流事故，5月Kamoa-Kakula铜矿地震活动中断采矿作业，7月El Teniente矿区因地震活动暂停地下作业，频繁的铜矿事故造成了偏紧的铜供应预期。本周铜精矿港口库存数量去化，目前铜精矿库存同比去年大幅偏低。冶炼厂检修仍在继续，产出水平低，且LME铜价格走高，冶炼厂计划向LME发运铜现货，可能造成国内进一步收缩流通量。
　　需求方面：目前铜处于银十旺季阶段，但受宏观刺激大幅上涨的铜价格难以被下游接受，市场交投气氛弱，但国内电力电网及新能源稳定发展，为需求提供刚性支撑，且美联储降息周期内，全球工业需求前景乐观。
　　综合来看，海外10月降息已成定局，中美贸易冲突及美国政府停摆造成的影响使市场预期偏悲观，压制铜价上涨空间，基本面来看，矿端扰动及冶炼厂低加工费加深供应收紧预期，虽国内高价抵触情绪高，但国内铜出口窗口打开，累库压力减小，预计现货铜后续升水运行为主，正值银十消费旺季，基本面提供支撑，且前期盘面已突破长期震荡区间，盘面偏强运行为主，关注下旬国内重大会议对市场情绪的影响。