基金市场回顾：
　　截至2025/10/17当周，通联全A（沪深京）、中证综合债与南华商品指数周度涨跌幅分别为-3.39%、0.21%、-1.14%。
　　公募基金市场方面，近一周权益多头策略回撤，纯债收益占优，中性策略产品表现分化，商品方面贵金属ETF涨幅较大，有色金属ETF收益回调，能源化工与豆粕ETF净值延续走弱。
　　权益市场风格
　　中信五风格方面，上周金融风格收涨，其余风格收跌，风格轮动图显示相对强弱层面成长与消费风格边际转弱，指标动量层面金融风格升幅显著。公募基金池方面，近一周周期风格基金超额表现较优，其余风格基金平均收益跑输指数，从基金风格系数走势来看产品对周期与消费风格偏移度边际提升，拥挤度方面本周市场整体指标边际提高，当前周期风格位于历史偏高拥挤区间。
　　中性策略方面，从当季合约基差（期货-现货）水平来看，截至上周股指基差周内呈边际回升态势，其中IM合约从近三月均值-2倍标准差以下区间回升至一倍标准差以内，与此同时，IH，IF对应现货指数ETF溢价率位于近三月80%以上分位区间。
　　Barra因子：近一周残差动量因子收益表现较优，周度超额收益率为2.49%，动量与资金流因子超额回撤，胜率方面盈利与杠杆因子有所修复；本周因子截面轮动速度显著回升，当前位于近一年偏高分位区间。
　　根据风格择时模型最新评分结果，本周消费与金融风格边际回升，周期风格回落，当前信号偏向稳定风格。上周风格择时策略收益率为0.52%，对比基准均衡配置超额收益率为1.45%。