日度市场总结
　　原油期货市场数据变动分析
　　主力合约与基差：
　　2025年10月17日，SC原油主力合约价格收于435元/桶，较前一交易日下跌8.8元（跌幅1.98%），盘中呈现单边回落态势。WTI和Brent原油期货价格均维持稳定，分别收于56.95美元/桶和61.02美元/桶。SC与Brent价差大幅收窄至0.02美元/桶（前值1.27美元），反映国内SC原油相对国际基准的溢价显著回落；SC与WTI价差亦缩窄至4.09美元/桶（前值5.34美元）。
　　Brent-WTI价差维持4.07美元/桶不变，显示大西洋盆地原油供需结构未发生显著变化。SC近月合约贴水加深，连1-连3价差扩大至-4.8元/桶，暗示短期交割压力增加。
　　持仓与成交：
　　洲际交易所数据显示，截至10月14日当周，布伦特原油投机净多头头寸大幅减少37,794手至109,606手，为连续第三周减持，表明机构投资者对油价上涨信心减弱。柴油净多头同步削减26,325手，反映成品油需求预期转弱。国内SC原油仓单维持521.1万桶不变，低硫燃料油仓单减少3,000吨，显示炼厂对轻质馏分油的备货意愿有所回升。
　　产业链供需及库存变化分析
　　供给端：
　　乌克兰对俄罗斯萨马拉州炼油厂和奥伦堡州天然气处理厂的袭击，以及克里米亚石油库的破坏事件，可能进一步削弱俄罗斯原油出口及成品油供应能力。OPEC+产量政策暂无新动向，但布伦特投机净多头持仓锐减，显示市场对OPEC+维持减产的信任度下降。
　　需求端：
　　柴油投机多头大幅减持，叠加国内燃料油仓单维持高位（44,960吨），反映全球工业活动及航运燃料需求疲软。SC原油近月贴水扩大，或与国内炼厂季节性检修导致即期采购需求走弱有关。美国战略石油储备释放计划未提及，但EIA表观需求尚未显现回升信号。
　　库存端：
　　SC原油仓单维持521.1万桶高位，表明国内交割库容压力未缓解。低硫燃料油仓单减少3,000吨至4,960吨，或暗示亚太地区船燃需求边际改善，但绝对值仍处低位。OECD商业原油库存受地缘冲突扰动，但整体去库速度或低于预期。
　　价格走势判断
　　短期震荡偏弱，中期关注地缘风险溢价
　　当前原油市场呈现供需双弱格局：供给端地缘冲突（乌克兰袭击俄罗斯能源设施）带来的风险溢价有限，且投机资金持续撤离原油多头；需求端受成品油消费疲软及炼厂检修压制，SC近月贴水加深印证现货压力。库存端国内仓单高企抑制SC上行空间，而Brent-WTI价差稳定显示跨区套利窗口未打开。
　　技术面看，SC主力合约跌破440元/桶关键支撑位，但10月17日尾盘小幅反弹至435元后企稳，短期或进入435-445元区间震荡。宏观层面美联储加息预期及全球经济放缓压力仍将压制油价上方空间。中期需关注11月OPEC+会议是否延长减产，以及北半球冬季取暖需求兑现情况。