本报告导读：
　　上周（2025/10/13-2025/10/17）机械设备指数涨跌幅为-5.26%。关注人形机器人等领域科技创新，工程机械内销复苏，半导体设备自主可控需求强化。
　　投资要点：
　　投资建议：人形机器人：推荐恒立液压、贝斯特、长盛轴承、兆威机电、鸣志电器、捷昌驱动、曼恩斯特、东华测试。工程机械：推荐恒立液压、三一重工、徐工机械、中联重科。出口链：推荐宏华数科、巨星科技、杰克科技、涛涛车业。
　　国内多款人形机器人陆续推出，杭州通过国内首部具身智能条例。上周国内人形机器人相关企业多有重要动作，关注产业链变化。优必选获3200万元Walker S2订单，该订单预计2025年内交付，优必选当前累计合同近5亿元；智元精灵G2落地宁波均胜电子零部件产线，年产能3000台，形成“机器人企业+制造龙头+产业链”协同样板；小米对“第三代人形机器人CyberOne”进行著作权登记，揭示其仍持续布局人形机器人产业。此外，杭州通过《杭州市促进具身智能机器人产业发展条例（草案）》，是全国首部具身智能条例，加速杭州在具身智能产业布局。
　　挖机销量高增，工程机械持续复苏。2025年前三季度挖掘机累计销量17.40万台，同比增长18.1%，其中9月单月销量19858台，同比增幅达25.4%，其中内需（同比+21.5%）与外需（同比+29.0%）均实现高速增长。本轮工程机械复苏周期中海外表现亮眼，贸易摩擦风险可控，大部分中国工程机械厂商美国风险敞口较小，且持续深耕、发力于东南亚、欧洲、南美等市场，看好本轮复苏周期带来的行业增长。
　　其他重点板块：1）半导体设备：受外部技术限制加码及内部反制措施推动，半导体设备的国产替代进程加速。10月15-17日中国湾区半导体产业生态博览会中新凯来发布新品，为行业带来催化。2）船舶设备：中国对美船舶收取船舶特别港务费。2025年4月17日，美国发布对中国海事、物流及造船业的301调查措施；10月10日，交通部宣布将对符合标准的美国船舶按航次计收船舶特别港务费，将分阶段逐级实施。。
　　风险提示：新技术研发不达预期、产业政策变化、市场竞争加剧等。