行情回顾
　　加沙停火协议签订后，原油风险溢价下降；国际能源署IEA公布的供需预测显示全球原油供应过剩加剧，IEA预计2026年全球原油供应过剩将接近400万桶/日，过剩程度达到前所未有的水平。受油价下跌影响，聚酯产业链品种跌势延续。截至10月17日收盘，PX601合约收于6292元/吨，周跌188元/吨，周跌幅2.9%；TA601合约价格收于4402元/吨，周跌132元/吨，周跌幅2.91%；EG2601合约收于4003元/吨，周跌97元/吨，周跌幅2.37%；PF512合约收于6036元/吨，周跌126元/吨，周跌2.04%；PR601合约收于5522元/吨，周跌132元/吨，周跌幅2.33%。
　　运行逻辑
　　全球原油供应过剩预期加剧，巴以停火、俄乌冲突预期缓和，国际油价仍在下探。PX开工率小幅下降；PTA开工率先下降后回升，周均开工率下降，PTA周产量数据环比下降。聚酯开工率稳定，江浙织机开工率先下降后回升，最新开工率水平处于年度高位，从聚酯和织机开工率水平来看，产业链需求仍较好。乙二醇综合开工率上升，油制开工率上升，煤制开工率稳定。短纤库存小幅下降，长丝库存小幅上升；PTA社会库存延续下降趋势，乙二醇港口库存继续增加。PTA现货加工费下行，利润状况较差，聚酯各个品种的利润继续上升。
　　推荐策略
　　OPEC+持续增产原油，地缘政治冲突缓和，美国炼油厂开工率环比明显下降，原油需求季节性转弱，国际油价持续下探，但累计跌幅并不大，后期不排除加速下跌的可能。油价偏弱运行，聚酯产业链品种在成本承压的作用下延续下跌走势。产业链需求仍较好，PTA利润偏低，不过成本端较弱主导价格走势，后期仍有多种利空因素共振推动价格下行的可能。