【基本面分析】
　　国家统计局数据显示，2025年9月份，全国居民消费价格同比下降0.3%。1—9月平均，全国居民消费价格比上年同期下降0.1%。9月份，全国居民消费价格环比上涨0.1%。2025年9月份，全国工业生产者出厂价格同比下降2.3%，降幅比上月收窄0.6个百分点，环比继续持平。美联储将在10月28日至29日的会议上再次讨论降息。据CME“美联储观察”数据显示，截止上周末，美联储10月降息25个基点的概率达97.3%。国内铜精矿价格继续下降，铜冶炼加工费持续处于历史最低位。沪铜库存变化不大，库存水平处于近年来适中位置。COMEX铜库存继续累库。
　　【后市展望】
　　铜价或以震荡偏强趋势为主。沪铜套利机会有限。期权合约建议观望为主。
　　【风险提示】
　　美联储政策变化超预期，经济数据变化超预期，铜供需变化超预期。