铁矿：贸易摩擦继续升级，黑色板块情绪整体受到一定打击。供应端，部分自媒体报道称因铁矿石定价争议升级，对禁止进口BHP等矿山矿石的消息产生新的担忧，但中国钢厂并没有收到相关通知，另外西芒杜事故也影响了市场情绪，后续关注供应端的实际影响情况。近期钢厂盈利面走低，但依旧处于近年偏高水平，日均铁水产量仍维持240万吨水平，短期很难看到负反馈，节后核心仍在钢材需求，若十月钢材需求不及预期，从而钢材库存持续累积，钢价下跌带动利润走低，导致钢厂减产进而形成负反馈，短期铁矿价格保持震荡运行判断。
　　煤焦：受“反内卷”调控政策延续及煤矿超产查处，安全问题等影响，国内焦煤产量整体规模预计低于去年同期水平，但在蒙煤进口量刷出历年新高下，焦煤供应端最紧的时候暂时过去。高炉钢厂生产积极，铁水产量仍在240万吨以上的高位，用焦需求旺盛，10月钢厂铁水产量预计仍将维持在高位区间。焦炭方面，首轮提涨已于10月1日落地执行，但二轮提涨基本落空。当前焦企利润处于盈亏平衡附近，多数维持正常生产，仅个别企业延续前期限产。焦炭供需矛盾不大，关注调整后的低吸机会，以及反内卷政策落地情况。
　　螺纹：螺纹钢静态估值偏低，铁水暂无系统性减产的预期，螺纹的供应压力略大，减产通过挤压废钢的方式进行。金九成色不佳，重点关注银十需求恢复情况。当下成材高供应下的持续累库带来压力，价格要企稳需要配合快速去库。国庆长假后市场仍有阶段性补库行情，或对价格形成短期提振，但北方地区转冷，施工进度将逐步放缓，需求难有根本性好转。市场仍然对房地产等板块的政策及资金加速落地有预期，但新开工力度很难在四季度快速回升。钢材供需矛盾依旧存在，国内10月中旬的四中全会预计对传统行业的规划短期提振有限，钢材倾向继续震荡调整。
　　玻璃：短期玻璃供需格局暂无明显改善，行业产能利用率和周供应量环比略增，厂家库存明显累库。房地产竣工持续下行拖累需求前景，节前在产能出清预期下刺激中下游补库需求释放，短期或透支补库动力，预计盘面延续承压偏弱震荡。传统旺季下，走货情况保持，关注旺季的边际修复情况。当前玻璃供需基本平衡，如果政策对玻璃产量有较大影响，将大幅改善玻璃供需关系，后市关注旺季需求修复和产能政策