行情研判
　　【市场回顾】
　　山东部分规格辐射松原木价格上调。日照3.9米中A辐射松原木现货价格为760元/方，较昨日持平，较上周持平。太仓4米中A辐射松原木现货价格为780元/方，较昨日持平，较上周持平。重庆港4米中A辐射松原木现货价格为840元/方，较昨日持平，较上周持平。
　　11月合约震荡上行，收盘价797元/方，较上一交易日涨0.57%。
　　【重要资讯】
　　2025年10月13日-10月19日，中国13港新西兰原木预到船13条，较上周增加6条，周环比增加86%；到港总量约45.55万方，较上周增加20.05万方，周环比增加79%。分港口看，山东预到7条船，到港量约25.1万方，占比55%，到港量周环比增加113%；江苏预到4条船，到港量约13.15万方，占比29%，到港量周环比增加33%。
　　据木联数据统计，10月6日-10月12日，中国7省13港针叶原木日均出库量为5.73万方，较上周减少12.65%；其中，山东港口针叶原木日均出库量为3.44万方，较上周持平；江苏港口针叶原木日均出库量为1.79万方，较上周减少31.94%。
　　【逻辑分析】
　　供应方面，到港量预计维持正常水平，港口库存绝对量仍处相对高位，对现货价格形成压制。需求层面仍显疲软。下游房地产与基建项目需求复苏缓慢，整体需求难见明显提振。成本端是当前市场的主要支撑因素。进口依旧倒挂，这在一定程度支撑当下估值。
　　【策略】
　　1.单边：观望，激进投资者建议背靠前高，逢高做空
　　2.套利：观望
　　3.期权：观望