行业消息
　　1、中国9月金融数据出炉。据央行初步统计，9月末，M2同比增长8.4%，M1同比增长7.2%，M1、M2“剪刀差”刷新年内低值。前三季度，人民币贷款增加14.75万亿元；社会融资规模增量累计为30.09万亿元，同比多4.42万亿元。
　　2、商务部新闻发言人何咏前表示，商务部将进一步加强政策储备，适时推出新的稳外贸政策。何咏前指出，今年前三季度，中国外贸承压前行，稳中有进、稳中向好。下一步，商务部将从释放政策效能、开展贸易促进、深化贸易合作等方面开展工作。
　　3、国家统计局公布数据显示，9月我国CPI环比上涨0.1%，同比下降0.3%，核心CPI同比上涨1%，涨幅连续第5个月扩大，为近19个月以来涨幅首次回到1%。PPI环比继续持平；同比下降2.3%，降幅比上月收窄0.6个百分点，连续两个月收窄。
　　观点总结
　　周四国债现券收益率多数走强，到期收益率变动-0.25-0.25bp左右，10Y、30Y到期收益率分别下行0.45、2.40bp左右至1.75%、2.24%。国债期货短弱长强，TS、TF主力合约下跌0.01%，T、TL主力合约分别上涨0.06%、0.42%。DR007加权利率维持在1.42%附近震荡。国内基本面端，9月社融平稳增长，政府债对社融支撑持续减弱，信贷增长规模小幅低于预期，企业长期投资意愿仍然偏弱；M1-M2剪刀差收窄至年内低点，存款活化程度明显改善。9月CPI较前值小幅回落，PPI价格降幅连续两个月收窄，核心CPI持续修复；贸易方面，9月进口同比增速显著回升，在转出口效应推动下，我国对东盟、欧盟等主要经济体出口持续增长，贸易多元化对抵御外部环境波动的支撑作用进一步显现。海外方面，美联储主席鲍威尔在近期讲话中暗示缩表已接近尾声，并对美国劳动力市场持续走弱表示担忧，市场对10月美联储继续降息的预期保持稳固。中美贸易政策方面，继上周特朗普威胁对华加征关税后，美方释放缓和信号，表示愿参与理性谈判，市场避险情绪有所降温。参考今年4月关税政策的演变路径，本轮加征关税实际落地的概率较低。后续公募债基新规进展、基本面走势以及市场风险偏好变化仍将持续影响债市表现，预计国债期货维持宽幅震荡。策略上，建议以波段操作思路对待，密切关注政策动向与市场情绪变化。